какие факторы необходимо учитывать в процессе принятия решения о реализации инвестиционного проекта

Инвестиционный проект: от подготовки до реализации

Инвестиционный проект проходит долгий путь от первоначальной идеи бизнеса или запуска нового продукта до полного его осуществления. Это и комплект документов, и работа большой команды, и комплекс действий, сосредоточенных на прогнозе спроса, объемом и издержками производства, задействованием новых мощностей и других параметрах.

Этапы подготовки инвестиционного проекта

Весь инвестиционный процесс предполагает довольно объемный круг работ, в котором можно выделить следующие этапы:

Формирование идеи: зарождается и предварительно обосновывается основной замысел. На основе анализа финансового состояния предприятия и его положения на рынке выделяются приоритетные задачи. Выявление нескольких выгодных направлений развития допускает параллельную разработку разных проектов. Финальная стадия продемонстрирует наиболее эффективный и приемлемый вариант.

Аккумуляция достоверной информации для определения инвестиционного потенциала и корректная ее интерпретация. Изучение финансово-экономического, кадрового и юридического материала, данных о нематериальных активах. Предварительно оценивается спрос, ценовая политика, планируемый объем вложений и их прогнозируемая эффективность. Осуществляется подготовка разрешительной документации, определение организационно-правовой формы и состава партнеров.

Технико-экономическое обоснование. Сюда входят комплексное маркетинговое исследование, разрешение всех технических вопросов по выпуску продукции, организации строительства, производства и инфраструктуры; оценку рисков и анализ эффективности, планирование сроков.

Контрактная документация (результаты тендерных торгов, соглашений и переговоров).

Проектные документы (производители и поставщики технологического оборудования, рабочие чертежи для проектно-сметной документации).

Строительно-монтажные работы (наладка оборудования, контракты на все виды поставок, обучение сотрудников, тестовая партия продукции).

Эксплуатация объекта, мониторинг показателей и их актуализация, корректировка дальнейшей деятельности с учетом реальных величин. Оценка результатов (такая работа проводится и на предыдущих этапах с промежуточными показателями).

Анализ

Подготовка инвестиционных проектов на каждом этапе требует мер и решений для успешной его реализации, а следовательно – получения финансовой выгоды и наращивания экономического потенциала. Все это основывается на результатах инвестиционного анализа, который дает объективную обратную связь между замыслом и фактическим положением дел. Аналитическая работа основывается на принципе сравнения «с проектом» и «без него». При принятии решения о целесообразности инвестирования – это ключевой момент.

Маркетинговый анализ при подготовке инвестиционного проекта показывает, для какого рынка он актуален, возможна ли продажа продукции и оправдает ли предполагаемый размер прибыли вложенные средства. Результаты такого анализа ложатся в основу маркетингового плана с четкой стратегией. Здесь отражается прогноз спроса и тактика конкурентов, наличие других товаров в ассортименте, план ценообразования и продвижения продукта, эффективная связь с потребителем и психология его поведения.

Коммерческий анализ определяет эффективность инвестпроекта в соотношении затрат и доходов. Важной его частью является определение точки безубыточности.

Финансовый анализ учитывает состояние фирмы (ликвидность, платежеспособность, рентабельность), предположительный размер денежных потоков и прибылей. Решающим становится положительное значение показателя чистой текущей стоимости.

Анализ рисков учитывает изменения любых внешних и внутренних факторов. В результате могут быть смоделированы разные сценарии:

Инвесторы склонны оценивать ситуацию с учетом самого негативного сценария. Степень риска увеличивается по мере увеличения диапазона динамики влияющих факторов.

Институциональный анализ учитывает организационные, правовые, политические и административные факторы. Внутри субъекта хозяйствования это исследование на уровне качества персонала, менеджмента проекта и оргструктуры.

Жизненный цикл инвестпроекта

Полный жизненный цикл любого проекта условно можно разделить на четыре стадии:

На прединвестиционной стадии исследуются потенциальные рынки сбыта и их отдельные сегменты, сырьевые зоны, соотношение производства и потребления; формируется база поставщиков. Эти мероприятия имеют решающее значение при рассмотрении вопроса о целесообразности запуска производства и расширения объемов выпуска. Параллельно формируется исходный информационный материал для финансово-экономических расчетов, определяются источники финансирования инвестпроекта и осуществляется поиск заинтересованных инвесторов.

Необходим выбор технологии для создания конкурентоспособной продукции. Для этого производится анализ имеющихся предложений от поставщиков оборудования, обобщение сведений о технических свойствах, ценовом диапазоне и условиях поставки технологий и оборудования. Выработанная таким образом предварительная стратегия вкупе с результатами маркетинговых исследований позволяет сделать расчет объемов производства, продаж, затрат; определить объем требуемых вложений и выработать маркетинговую стратегию.

Немаловажную роль играет предвидение альтернативных способов осуществления бизнес-проекта, определение эффективности и уровня риска. В итоге принимается окончательное решение о целесообразности реализации плана.

Далее работа непосредственно переходит во вторую стадию. Для этого периода характерно инженерно-строительное и технологическое проектирование, строительство, приобретение необходимого оборудования. Бизнес-проект вводится в эксплуатацию, и, следовательно, наступает эксплуатационная стадия. Функционирование объекта сопровождается работами по его реконструкции, модернизации, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению.

По мере выполнения поставленных задач наступает ликвидация либо консервация объекта.

Особенности создания инвестиционного проекта в СЭЗ «Гомель-Ратон»

Подготовка и реализация инвестиционного проекта, несмотря на общее поэтапное сходство, имеет свои особенности в каждой отрасли и регионе.

Так, в СЭЗ «Гомель-Ратон» реализован принцип задействования имеющихся производственных и инфраструктурных ресурсов. Это дает существенное преимущество инвесторам: организация бизнеса не осложнена дополнительными затратами финансов и времени. Возможность не начинать деятельность со строительства сооружений и коммуникаций позволяет быстрее получить эффект.

Действующее здесь Агентство развития и содействия инвестициям поддерживает новых инвесторов и оказывает помощь в бизнес-планировании: подготовка инвестиционного проекта и практические рекомендации специалистов ускоряют запуск производства. Преференциальный режим для резидентов свободной экономической зоны «Гомель-Ратон» позволяет уменьшить налоговые и таможенные платежи до 50%.

Формирование бизнес-плана вызывает необходимость поиска дополнительных обоснованных расчетами решений в случае, если первоначальный вариант оказался неприемлемым. Важно разработать и подготовить к реализации инвестпроект, максимально удовлетворяющий интерес инвестора.

Источник

Какие факторы необходимо учитывать в процессе принятия решения о реализации инвестиционного проекта

1. Цель проекта – это:

— Сформулированная проблема, с которой придется столкнуться в процессе выполнения проекта

+ Утверждение, формулирующее общие результаты, которых хотелось бы добиться в процессе выполнения проекта

— Комплексная оценка исходных условий и конечного результата по итогам выполнения проекта

2. Реализация проекта – это:

— Создание условий, требующихся для выполнения проекта за нормативный период

— Наблюдение, регулирование и анализ прогресса проекта

+ Комплексное выполнение всех описанных в проекте действий, которые направлены на достижение его целей

3. Проект отличается от процессной деятельности тем, что:

— Процессы менее продолжительные по времени, чем проекты

— Для реализации одного типа процессов необходим один-два исполнителя, для реализации проекта требуется множество исполнителей

+ Процессы однотипны и цикличны, проект уникален по своей цели и методам реализации, а также имеет четкие срока начала и окончания

4. Что из перечисленного не является преимуществом проектной организационной структуры?

+ Объединение людей и оборудования происходит через проекты

— Командная работа и чувство сопричастности

— Сокращение линий коммуникации

5. Что включают в себя процессы организации и проведения контроля качества проекта?

— Проверку соответствия уже полученных результатов заданным требованиям

— Составление перечня недоработок и отклонений

+ Промежуточный и итоговый контроль качества с составлением отчетов

— Освоить минимальный бюджет проекта

+ Выявить, отстает или опережает реализация проекта в соответствии с графиком, а также подсчитать перерасход или экономию проектного бюджета

— Скорректировать сроки выполнения отдельных процессов проекта

7. Какая часть ресурсов расходуется на начальном этапе реализации проекта?

8. Какие факторы сильнее всего влияют на реализацию проекта?

— Экономические и социальные

— Экономические и организационные

+ Экономические и правовые

9. Назовите отличительную особенность инвестиционных проектов:

+ Высокая степень неопределенности и рисков

— Целью является обязательное получение прибыли в результате реализации проекта

10. Что такое веха?

+ Знаковое событие в реализации проекта, которое используется для контроля за ходом его реализации

— Логически взаимосвязанные процессы, выполнение которых приводит к достижению одной из целей проекта

— Совокупность последовательно выполняемых действий по реализации проекта

11. Участники проекта – это:

— Потребители, для которых предназначался реализуемый проект

— Заказчики, инвесторы, менеджер проекта и его команда

+ Физические и юридические лица, непосредственно задействованные в проекте или чьи интересы могут быть затронуты в ходе выполнения проекта

12. Тест. Инициация проекта является стадией в процессе управления проектом, по итогам которой:

— Объявляется окончание выполнения проекта

+ Санкционируется начало проекта

— Утверждается укрупненный проектный план

13. Что такое предметная область проекта?

+ Объемы проектных работ и их содержание, совокупность товаров и услуг, производство (выполнение) которых необходимо обеспечить как результат выполнения проекта

— Направления и принципы реализации проекта

— Причины, по которым был создан проект

14. Для чего предназначен метод критического пути?

— Для определения сроков выполнения некоторых процессов проекта

— Для определения возможных рисков

+ Для оптимизации в сторону сокращения сроков реализации проекта

15. Структурная декомпозиция проекта – это:

+ Наглядное изображение в виде графиков и схем всей иерархической структуры работ проекта

— Структура организации и делегирования полномочий команды, реализующей проект

— График поступления и расходования необходимых для реализации проекта ресурсов

16. Какие факторы необходимо учитывать в процессе принятия решения о реализации инвестиционного проекта?

— Инфляцию и политическую ситуацию в стране

— Инфляцию, уровень безработицы и альтернативные варианты инвестирования

+ Инфляцию, риски, альтернативные варианты инвестирования

17. Как называется временной промежуток между началом реализации и окончанием проекта?

+ Жизненный цикл проекта

18. В Microsoft Project есть следующие типы ресурсов:

+ Материальные, трудовые, затратные

— Материальные, трудовые, временные

— Трудовые, финансовые, временные

19. Проект, который имеет лишь одного постоянного сотрудника – управляющего проектом, является … матричной структурой.

20. Как называется скидка, содействующая рекламе проекта?

21. Два инструмента, содействующих менеджеру проекта в организации команды, способной работать в соответствии с целями и задачи проекта – это структурная схема организации и….

22. Назовите метод контроля фактически выполненных работ по реализации проекта, позволяющий провести учет некоторых промежуточных итогов для незавершенных работ.

23. Три способа финансирования проектов: самофинансирование, использование заемных и … средств.

24. Состояния, которые проходит проект в процессе своей реализации – это … проекта.

25. Как называется временное добровольное объединение участников проекта, основанное на взаимном соглашении и направленное на осуществление прибыльного, но капиталоемкого проекта?

26. Завершающая фаза жизненного цикла проекта состоит из приемочных испытаний и …

27. Как называются денежные потоки, которые поступают от каждого участника реализуемого проекта?

+ Всеобщее управление проектами

29. Проект, заказчик которого может решиться увеличить его окончательную стоимость по сравнению с первоначальной, является:

30. Объединение ресурсов в процессе создания виртуального офиса проекта характеризуется … независимостью.

Источник

Суть инвестиционных решений, их классификация и виды, как перейти от стратегии развития к их принятию

Принятие инвестиционных решений – важная часть стратегии развития любой компании. В процессе участвуют инвесторы, владельцы и сотрудники объектов вложения, государственные и муниципальные структуры. Основная цель инвестиций – расширение и модернизация производства, что приведет к росту прибыли.

Инвестиционным решением в экономике принято называть единое заключение всех участников процесса. Оно строится на тщательном анализе всех полученных данных о доходности и рисках объекта, должно быть взвешенным и компромиссным.

Виды инвестиционных решений

Участники решений

Инвестирование – сложный процесс, в который включены разные люди и структуры. Все они могут непосредственно участвовать в принятии решений:

Органы федеральной и муниципальной власти заинтересованы во всех этапах принятия грамотных инвестиционных решений. Это способствует наполнению бюджета за счет налогов, обеспечению рабочими местами и развитию социальной инфраструктуры.

Правила, принципы и этапы

Основное требование к любому вложению – его окупаемость в короткие сроки или в перспективе. Чтобы этого достичь, разработаны правила принятия инвестиционных решений. Финансовая операция считается эффективной, если:

Принятие новых инвестиционных решений должно отвечать принципам и общей стратегии развития компании

Процесс включает 5 этапов:

На этапе поиска и планирования важно изучить несколько альтернативных вариантов. Просчитывается эффективность и степень риска каждой инвестиции.

Факторы, влияющие на принятие решений

Стратегическая основа принятия инвестиционных решений учитывает все влияющие на него факторы. Важнейшими из них считаются:

Если инвестор планирует использовать заемные средства, важно учитывать проценты по кредитам и другие расходы.

Путь от стратегии развития компании до инвестиционных решений

Один из сложных этапов развития компании – разработка стратегии управления и принятие инвестиционных решений. Трудность возникает при попытке интегрировать деятельность новой компании в уже сложившуюся структуру инвестирования.

Цели управления как основа принятых решений

Развитие компании и управление ею включает два типа стратегий – операционную и инвестиционную. Первая разновидность направлена на решение текущих краткосрочных задач. Инвестиционная стратегия более важна по сравнению с операционной. Она объединяет в себе многочисленные тактические ходы, направленные на развитие бизнеса.

Альтернативные виды инвестиционных решений

Решить любую задачу намного проще, если имеется несколько альтернативных вариантов.

Альтернативные инвестиционные решения

Принимая взвешенное решение, инвестор всегда должен помнить о возможности разных алгоритмов. Учитываются не только проекты внутри компании, но и внешние инвестиции – стратегического или спекулятивного типа:

При выборе тщательно взвешивают все плюсы и минусы альтернативных вариантов.

Оценка стоимости компании как база для принятия решения

Теория и методы принятия инвестиционных решений включают в себя определение стоимости предприятия. Согласно такому подходу, ценность компании как объекта инвестирования зависит от рыночной стоимости. Эта система наиболее достоверна. Рыночная стоимость определяется с учетом всех возможных рисков, рентабельности, уровня конкуренции и времени, в течение которого окупятся инвестиции.

Оценка объекта проходит в условиях конкретного рынка и имеет денежное выражение. Эти же правила применяются для всех объектов собственности.

Инвестору необходимо учитывать:

При принятии решения желательно изучить несколько аналогичных объектов инвестирования и сравнить условия. Инструментами оценки стоимости служат:

Реинвестиции

Повторное вложение полученной прибыли в один и тот же проект называют реинвестированием. Оно позволяет быстро увеличить размер капитала и величину будущей прибыли. Факторы принятия инвестиционных решений в этом случае совпадают с первичным вложением.

Реинвестированием называется повторное вложение полученной прибыли в один и тот же проект

Реинвестиции могут быть полными или частичными. В первом случае вкладывается вся полученная прибыль, во втором – только ее часть. Используются прибыль от бизнеса, дивиденды акционеров и другие активы. Вложения проводятся циклично и повторяются через определенный промежуток времени. На начальных этапах доход от реинвестирования бывает минимальным, так как «деньги работают ради денег».
На размер прибыли от реинвестирования влияет:

Реинвестирование дает независимость от внешних источников финансирования. К минусам относится невозможность использовать активы, пока прибыль не достигнет нужных показателей. Преждевременное изъятие лишает инвестора части прибыли.

Роль инвестиций

Инвестирование играет важную роль как в экономике всего государства, так и в развитии конкретного предприятия. Наиболее заметным их значение становится при изменении объема капиталовложений в любую сторону.

С точки зрения развития производства инвестиции выполняют несколько задач:

Постоянные инвестиции обеспечивают дальнейший рост и развитие компании, увеличение ее капитала. Это приводит к росту производства и расширению рынка, что в свою очередь привлекает новых инвесторов. Спустя некоторое время предприятие из объекта вложений превращается в полноценного инвестора.

Прямой инвестор

Прямым инвестором называют лицо, которое покупает акции компании (не менее 10% пакета), получает с них доход и участвует в управлении. Вложения носят долгосрочный характер. При необходимости собственник может продать свою долю и получить таким образом прибыль.

Прямыми инвесторами могут быть:

Размер прибыли зависит от цены объекта, в который вкладывались средства. Прямой инвестор может повысить прибыль от вложения несколькими способами:

Привлечение прямых инвесторов позволяет собственнику бизнеса увеличить активы и сохранить при этом права владения проектом.

Социальные инвестиции

Это вложения в программы улучшения жизни государства или отдельного предприятия. Их можно назвать формой социальной активности бизнеса. Социальные инвестиции влияют на развитие мировой экономики. Они регулируются на законодательном уровне и контролируются правительством.

Цели социальных инвесторов:

Виды социальной активности:

Наиболее актуальны такие инвестиции в кризисный период. При выборе продукции покупатели охотнее обращают внимание на компании, запускающие социальные проекты.

Проектные инвестиции

Такое название получили инвестиции в любые проекты – экономические, социальные, научные, технические и пр. Важное условие – последующее получение прибыли от вложений. Эта сфера требует опыта и знания рынка, а также понимания структуры и механизма проекта.

Вложения такого характера всегда связаны с повышенным риском. Перед принятием решения инвестору нужно ответить на вопросы:

Получить ответы на эти вопросы поможет сбор достоверной и полной информации о проекте, ее анализ и изучение рынка.

Рентабельность инвестиций

Стратегическая основа принятия инвестиционных решений рассматривает рентабельность вложений как один из базовых критериев. Под этим термином понимают прибыль, полученную после вычета всех издержек (налогов, процентов по кредитам и пр.). Критерий характеризует эффективность проекта в целом, но его можно рассчитать и для отдельных стадий. Можно оценить рентабельность продаж продукта, оборудования и работы персонала и пр.

Теоретический показатель рассчитывается в процентах. Для его подсчета нужны данные бухгалтерской отчетности. Вычислить можно по формуле: отношение полученной прибыли к стоимости капитала и долгосрочных обязательств. Результат умножается на 100%. Полученные цифры позволяют оценить отдачу от вложений и их целесообразность.

Для российских предприятий нормальным уровнем считается прибыльность 20%. Если показатель отдельного проекта равен или выше этого числа, проект считается перспективным.

Риски инвестиционных проектов

Риск – это возможность неблагоприятного развития событий, которая может осложнять достижение цели. В отношении финансов это могут быть непредвиденные расходы или убытки.

Для проекта, в который проводится денежное вливание, риск – это неопределенность итогов воплощения идеи в жизнь, а также недополучение запланированной прибыли.

Самая распространенная классификация рисков включает:

Оптимальным методом расчета риска является анализ чувствительности модели инвестиционного проекта. Он позволяет понять, как изменятся все материальные показатели компании при изменении одного из них.

Государственное регулирование

Направлено на обеспечение эффективности инвестиций. Методы контроля делятся на прямые и косвенные, а также на административные и экономические.

Задачи государственной политики в отношении инвестирования:

Прямые методы контроля включают вложения в отдельные регионы или отрасли. Такие инвестиции часто носят некоммерческий характер, поэтому считаются малоэффективными. Однако в масштабах государства они дают устойчивый рост экономики и уровня жизни населения.

Эффективность государственного регулирования зависит от объема вложений и выбранных отраслей. Особое значение имеют национальные проекты, направленные на поднятие экономики России.

Источник

Как принимать решения о запуске инвестиционных проектов

На какие вопросы Вы найдете ответы в этой статье

Также Вы прочитаете

Стратегия развития крупного и среднего предприятия обычно формируется из совокупности его инвестиционных проектов. Задача Генерального Директора — уметь оценивать их эффективность, не вдаваясь в детали финансового и маркетингового анализа. Вы сможете делать это быстро и объективно, если выстроите на предприятии систему разработки инвестиционных проектов и назначите ответственных за данный процесс. Тогда для анализа эффективности нового проекта Вам будет достаточно задать подчиненным, отвечающим за его разработку, несколько вопросов (см. Типы инвестиционных проектов).

Кому поручить разработку инвестиционного проекта

Рассказывает практик

Дмитрий Калаев
Заместитель Генерального Директора компании Naumen, Москва

Руководитель должен решать, какие специалисты необходимы ему для полноценной подготовки проекта. При этом состав команды лучше утвердить на уровне Генерального Директора — это необходимо для легализации работ сотрудников по подготовке инвестиционного проекта.

Компания Naumen — российский разработчик программных решений для бизнеса и органов власти. Создана в 2001 году. Оказывает услуги по разработке, внедрению и сопровождению программных проектов на основе собственных решений. Сегодня среди клиентов Naumen — операторы связи, банки, финансовые группы, компании тяжелой промышленности, торгово-производственные холдинги, государственные предприятия. Штат — 230 человек.

Рассказывает практик

Виталий Конотоп
Руководитель департамента бюджетирования и контроллинга компании «Мир», Москва

В нашей компании в разработке любого проекта обязательно принимают участие все заинтересованные подразделения. Так, управление по развитию находит подходящий объект для магазина, после чего передает все данные по нему в соответствующие департаменты. Далее управление по маркетингу и продажам делает прогноз оборота магазина, в управлении реализации проектов оценивают затратную часть проекта. На базе собранной информации разрабатывают технико-экономическое обоснование проекта. На основе ТЭО Генеральный Директор принимает окончательное решение.

Компания «Мир» — торговая сеть магазинов бытовой техники и электроники — создана в 1993 году. В настоящее время насчитывает 65 магазинов: 18 из них находятся в Москве, 47 — в крупных городах России. В ассортименте — более 10 тысяч наименований товаров таких мировых производителей, как Ariston, Bosch, Braun, DeLonghi, Electrolux, Hewlett-Packard, Indesit, LG, Moulinex, Panasonic, Philips, Samsung, Sharp, Siemens, Sony, Tefal, Toshiba, Zanussi. Компания занимает 219-е место в Топ-400 крупнейших российских компаний (РА «Эксперт», 2006) и 116-е место в Топ-200 крупнейших частных компаний России (Forbes, 2006).

Рассказывает практик

Дмитрий Седых
Заместитель Генерального Директора ООО «Инженерный центр «Энергоаудитконтроль», Москва

У нас в подготовке большинства инвестиционных проектов принимает участие рабочая группа проекта, в состав которой входят руководитель, главный инженер проекта, отраслевой специалист, специалист по инвестициям, специалист по финансам, юрист, налоговый консультант, специалист по маркетингу. Сферы ответственности участников описаны втаблице.

ООО «Инженерный центр «Энергоаудитконтроль» занимается разработкой, внедрением и обслуживанием автоматизированных систем учета электроэнергии, диспетчерского управления, управления технологическими процессами в проектах любой степени сложности. Основные заказчики: ОАО «Газпром», ГУП «Московский метрополитен», ОАО «РЖД», ОАО «АК «Сибур», энергосбытовые и генерирующие предприятия. Численность персонала — 300 человек.

Роли участников типового инвестиционного проекта

Какие документы нужно утвердить

Чтобы Генеральному Директору было легче анализировать инвестиционные проекты, нужно разработать следующие документы:

Поручите составление документов ведомству финансового директора; последний должен взять эту работу под личный контроль. Непосредственными разработчиками пусть выступят сотрудники планово-экономического или инвестиционного отдела (в зависимости от структуры компании).

Типы инвестиционных проектов

Рассказывает практик

Дмитрий Калаев
Заместитель Генерального Директора компании Naumen, Москва

Какие документы необходимо представить участникам проекта

Основной документ, который показывают потенциальному инвестору, — это бизнес-план. В среднем на его подготовку уходит один-два месяца, хотя в сложных случаях процесс может занять и больше времени. Не стоит планировать на эту работу меньше одного месяца. При подготовке бизнес-плана всегда вскрывается много сложностей, обнаруживается нехватка информации, поэтому сократить сроки, как правило, невозможно (см. Структура бизнес-плана).

Рассказывает практик

Дмитрий Калаев
Заместитель Генерального Директора компании Naumen, Москва

Из личной практики могу сказать, что имеет смысл готовить два документа: «Резюме проекта» и «Бизнес-план».

Резюме проекта — краткий обзор проекта на двух — четырех страницах, включающий следующие разделы: компания и команда проекта, цель проекта, краткое описание предметной области, бизнес-идея, состояние рынка, обзор проектных работ, источники финансирования. Его готовят для инвесторов.

Бизнес-план — более детализованный документ, который состоит из нескольких десятков страниц и включает такие разделы, как цели и задачи бизнеса, сведения о предприятии, инвестиционный замысел, объекты инвестиций и источники финансовых ресурсов, характеристика продукции (услуг) предприятия, анализ рынка сбыта, стратегия маркетинга. Также бизнес-план содержит расчетные показатели оборота, постоянных и переменных издержек, прибыли и рентабельности производства, срока окупаемости инвестиций, точки безубыточности.

Кроме того, есть смысл разделить проекты в зависимости от затрат и степени влияния на бизнес организации. Естественно, проект с бюджетом в 5 тыс. долл. США не должен обосновываться таким же образом, как проект с бюджетом в 1 млн долл. США. Кроме того, чтобы выбрать лучший, обычно приходится сравнивать проекты между собой, поэтому документы должны быть подготовлены одинаково — создайте легко повторяемый процесс подготовки инвестиционного проекта.

Структура бизнес-плана

1. Резюме проекта: краткое, на одну-две страницы, изложение основных тезисов и ключевых показателей проекта.

2. Информация о компании: должна демонстрировать способность компании реализовывать проекты, подобные описанному в бизнес-плане.

3. Проект (описание) продукта: информация о сути проекта и характеристиках продуктов или услуг, предлагаемых к осуществлению.

4. Стратегический план: конкурентные преимущества продукта, программа развития, долгосрочные цели компании в рамках данного проекта.

5. Маркетинговый план: анализ рынка, деятельности конкурентов, план продвижения продукта, прогнозы продаж.

6. Инвестиции и операционная деятельность: описание этапов реализации проекта, а также состав инвестиционных затрат, организация деятельности после запуска проекта.

7. Финансовый план: прогнозный бюджет и расчет всех необходимых показателей.

8. Анализ рисков: оценка возможных угроз и их влияния на результаты проекта, описание мер, направленных на снижение рисков.

Рассказывает практик

Виталий Конотоп
Руководитель департамента бюджетирования и контроллинга компании «Мир», Москва

В нашей компании приказом Генерального Директора утвержден документ «Процесс формирования и анализа выполнения ТЭО по открытию розничного магазина». Собранные по объекту данные поступают в управление финансов, где рассчитываются основные показатели проекта. Решение (берем мы этот объект или нет) принимает управляющий орган — комитет по недвижимости. В заседаниях участвуют члены совета директоров, Генеральный Директор и другие топ-менеджеры. При положительном заключении ТЭО еще раз согласовывают с отделами и издают приказ по компании о начале реализации проекта. Далее сотрудники управлений формируют бюджет инвестиционного проекта, который консолидируется и анализируется управлением финансов.

Анализ эффективности проекта

Допустим, проект разработан, и Вам надо принять решение о его дальнейшей судьбе. Для этого необходимо проанализировать проект по пяти направлениям (отчеты по которым Вы и должны требовать от подчиненных).

1. Технологический анализ. Исследование того, насколько предлагаемый план запуска проекта может быть реализован и насколько выполнимы условия его функционирования. Проекты чаще всего оказываются провальными не потому, что инвесторы неверно оценили рыночный спрос, а потому, что компания оказывается неспособной запустить проект так, как было запланировано. Анализ технологической стороны выполняется специалистами профильных производственных департаментов, обязательно под контролем инвестиционного отдела.

2. Правовой анализ. Строительство, добыча полезных ископаемых, фармакология — во всех этих отраслях юридические аспекты могут оказаться даже более сложными, чем основная, собственно инвестиционная часть. Естественно, внимание со стороны руководства к этим вопросам также должно быть повышенным. За этот аспект работы отвечает юрист компании.

3. Финансово-стоимостный анализ. Проводит финансово-экономическая служба. На основе бюджета проекта строится финансовая модель, позволяющая исследовать его со всех точек зрения и просчитать перспективы.

Все перечисленные показатели рассчитываются на основе прогноза движения денежных средств в рамках инвестиционного проекта. Таким образом, правильный отчет о движении денежных средств для компании крайне важен. Если сделать его по тем или иным причинам затруднительно, классические показатели можно заменить другими. Но замена производится с учетом конкретных особенностей каждого проекта, стандартного решения здесь предложить нельзя.

В принципе, этот небольшой список по мере необходимости можно дополнять самыми разными аналитическими инструментами и показателями. Однако нужды в этом обычно не возникает, так как инвестиционные проекты, как правило, отличаются чрезвычайной неопределенностью, а значит, возможности использовать финансовую математику ограниченны.

5. Анализ рисков. Оценивается, в какой степени на успехе проекта скажутся отклонения прогнозных данных, изучаются различные сценарии осуществления проекта, анализируются возможные убытки участников. Эту часть готовит риск-менеджер (за неимением такого специалиста в компании поручите анализ рисков финансово-экономической службе).

Говорит Генеральный Директор

Михаил Калинин
Председатель правления группы Cost Management Group, Москва

Маркетинговый анализ готовит служба маркетинга. По моему мнению, необходимо охватить следующие направления: анализ рынка, анализ конкурентной среды, разработка маркетингового плана продукта, качество (достоверность) маркетинговой информации.

Технический анализ обычно проводится инженерными службами компании с участием (если это необходимо) узких специалистов. Работники должны оценить собственные технические возможности для реализации проекта, указать на целесообразность привлечения дополнительных ресурсов.

Наиболее ответственный и трудоемкий анализ проводится финансовой службой. Необходимо оценить как финансовое состояние собственного предприятия (включая анализ работы в течение трех–пяти предыдущих лет, анализ рентабельности производства основных видов продукции, прогноз прибыли в будущие периоды, в том числе в момент реализации проекта), так и сам проект (определить инвестиционные потребности предприятия по проекту, источники финансирования, спрогнозировать прибыль и движение денежных потоков в процессе реализации проекта, оценить показатели эффективности).

Анализ влияния внешних (политика государства в отрасли, законодательная и разрешительная база и т. д.) и внутренних (квалификация менеджмента, опыт и др.) факторов можно поручить директору по стратегическому развитию или сделать самому.

Итоговый анализ рисков должен проводить руководитель проекта (человек, обладающий коммерческим чутьем), которому необходимо исходить из наиболее пессимистичного варианта реализации проекта.

Cost Management Group занимается созданием и внедрением высокоэффективных технологий по увеличению бизнеса, управляет промышленными активами общим размером более 150 млн долл. США. Действует в 12 регионах РФ. В 2003–2007 годах менеджеры группы разработали и реализовали 11 проектов по выводу промышленных предприятий машиностроительной, пищевой и нефтехимической отраслей на качественно иной уровень развития в короткие сроки.

Говорит Генеральный Директор

Элла Гимельберг
Генеральный Директор, управляющий партнер компании S&G Partners, Москва

Для оценки инвестиционной привлекательности проекта Генеральный Директор должен понять адекватность его маркетинговой составляющей (см. пример из практики: Причина провала проекта). При подготовке расчетов подавляющее большинство финансистов отталкиваются не от маркетинговых данных, которые получены в результате исследований, касающихся ожидаемых планов реализации, а от технологических возможностей будущего производства (то есть от того, сколько продукции может выпустить компания). Получив подобный отчет, Генеральный Директор обязан четко понимать сбытовую стратегию проекта.

Имейте в виду: существуют рынки, на которых 100% реализации продукции — не удача, а законное требование (например, рынки драгоценных металлов и камней, нефти и газа, прочих полезных ископаемых, а также дефицитные рынки — цемент, металл, древесина и т. д.). Если проект не подпадает под указанные категории, то Генеральному Директору в первую очередь надо добиться от подчиненных четкого понимания, куда и по каким ценам компания будет продавать продукцию, какова перспективная доля рынка, планы конкурентов. Указанную информацию в рамках подготовки проекта собирают и анализируют маркетологи.

Компания S&G Partners основана в 2006 году. Оказывает услуги по финансовому консалтингу, слияниям и поглощениям (M&A), инвестиционному проектированию, строительно-финансовому надзору. Основные клиенты: ЗАО «МФК «Грас», ОАО «Нечерноземагропромстрой», компания Deloitte & Touch, Khoory Investment (ОАЭ).

© Интернет-проект «Корпоративный менеджмент», 1998–2021

Источник

• ← какие факторы необходимо учесть рекламодателю при выборе стратегии назначения ставок
• какие факторы необходимо учитывать при дозировании физической нагрузки →