какие фонды выплачивают дивиденды тинькофф
Новые фонды Тинькофф: выбираем один из трех
Тинькофф запустил три новых фонда, сегодня хочу разобраться с одним из них. TMOS отслеживает индекс Московской биржи.
В моем «легком портфеле», который я недавно описывал, 6,7% отведено на акции российских компаний.
Давайте сравним все фонды, отслеживающие индекс Московской биржи, которые доступны неквалифицированным инвесторам.
Сначала общая комиссия:
— RUSE от ITI Funds — 0,65%;
— TMOS от Тинькофф — 0,79%;
— SBMX от Сбербанка — 1%.
Фонды от Сбербанка, ВТБ, Тинькофф имеют налоговые льготы. Дивиденды, поступающие в эти фонды, не облагаются налогами и реинвестируются.
FXRL платит 10-процентный налог на дивиденды, RUSE — 15-процентный.
Дивидендная доходность индекса Московской биржи на начало марта (до коронавируса и изменения размера дивидендов некоторыми компаниями) составляла 8,61%.
Общие расходы фондов с учетом налогов:
Фонд RUSE один раз в год платит дивиденды, с которых еще удерживается налог 13%.
По общим расходам видим двух лидеров — фонды от ВТБ и Тинькофф.
Те, кто торгует фондами через Тинькофф Инвестиции, не будут платить комиссию. На моем тарифе «Трейдер» она составляет 0,05%. Даже если в течение года один раз купить и один раз продать, это добавит к общим расходам 0,1%. А если будет несколько сделок, посчитать нетрудно. Про тариф «Инвестор», где комиссия 0,3% за сделку, я вообще молчу: просто покупка и продажа обойдется в 0,6%.
Из всего этого я делаю вывод, что для пользователей Тинькофф Инвестиций фонд TMOS является наиболее выгодным.
Справедливости ради надо отметить, что это новый фонд. Насколько точно он будет отслеживать индекс, пока неизвестно. Поэтому SBMX, который есть у меня в портфеле, я пока продавать не буду. Он у меня в плюсе, и продам я его по истечении трех лет, чтобы не платить налог. При новых пополнениях буду покупать TMOS.
Кто-то скажет: «А не легче ли самому собрать акции и вообще не платить комиссии фондам?»
Можно и самому, но придется платить налог 13% на дивиденды. А 13% от 8,61 — это 1,12. Больше, чем общие расходы у Сбербанка, ВТБ и Тинькофф. И еще комиссии за покупку и продажу.
Надеюсь, мой обзор был полезен. Если есть уточнения, пишите в комментариях.
Автор: Андрей Кузнецов, профиль в пульсе — PORTFOLIO
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением.
Фонды ETF от Тинькофф
ETF от Тинькофф ‒ биржевые паевые фонды управляющей компании «Тинькофф Капитал», представляют собой российский аналог западных ETF фондов. Паи торгуются на Московской бирже.
Инвестиции в ETF от Тинькофф позволяют клиентам вкладывать деньги не в отдельные ценные бумаги, а в уже готовые профессионально управляемые портфели. При этом за услугу придется заплатить определенный процент.
Продукты ETF от Тинькофф ‒ «Вечные портфели»
Основным и самым известным ETF от Тинькофф считается биржевой фонд, основанный на так называемой стратегии «Вечного портфеля», Tinkoff All-Weather Index (Rub). На сайте финансовой организации утверждается, что это совместный проект Тинькофф и Московской биржи.
Суть стратегии заключается в создании портфеля, состоящего в равных долях из золота, акций, облигаций компаний и денег. Что по мнению создателей должно приносить прибыль на любой стадии экономического цикла.
Аналогичные продукты, помимо рублевого, есть также для тех, кто предпочитает инвестировать в долларах или евро.
ETF от Тинькофф ‒ фонды акций
Помимо, можно сказать, фирменного продукта Тинькофф «Вечных портфелей» у этой управляющей компании есть и традиционные биржевые фонды акций.
Тинькофф iMOEX
Акции российских предприятий представлены в продуктовой линейке ETF как «Тинькофф iMOEX». Этот инструмент должен следовать за изменениями индекса Московской биржи. То есть инвестор, покупая пай, становится совладельцем сразу целого портфеля российских акций.
При этом заявленная доходность за прошлый год демонстрирует показатель лучше, чем изменение индекса, на три процента: 18% годовых против 13%. Это говорит о том, что стратегия фонда заключается не просто в пассивном повторении состава индекса, управляющие компании сами принимают те или иные решения о включении акций в состав портфеля.
Тинькофф S&P 500
Биржевой фонд, номинированный в долларах США и следующий за одним из главных американских фондовых индексов ‒ S&P 500. В отличие от ВТБ, Тинькофф Капитал не говорит о том, какой именно западный продукт лежит в основе его портфеля, но можно предположить, что все же не сама эта компания покупает 500 американских акций в определенной пропорции, а использует какой-то другой инструмент наподобие американского iShare S&P 500 в своей основе. Если это так, то механизм этого бизнеса очевиден: купить долю ETF со стоимостью управления 0.03 процента в год на американском рынке и продать этот портфель российским инвесторам с ценой управления в 0.79% в год.
Тинькофф NASDAQ
На самом деле, фонд не имеет непосредственного отношения к индексу NASDAQ, а просто вкладывает деньги в компании, имеющие отношение к информационным технологиям из США, Китая, Израиля и других стран. Всего топ-40 таких предприятий.
Тинькофф NASDAQ Bioteck
Тоже, что и просто Тинькофф NASDAQ, но с уклоном в сферу биотехнологий. Очевидно, как веяние последних лет, в результате распространения пандемии. Однако общепризнанно, что эта сфера хотя и является рискованной, тем не менее считается одной из самых перспективных и доходных в мире.
Тинькофф Индекс IPO
Словосочетание «первичное размещение» действует магически на инвесторов. Это самый дорогой по обслуживанию фонд, дающий, при удачном стечение обстоятельств, наиболее высокую доходность.
В портфель включаются, как заявляет управляющая компания, акции компаний, проводящих первичное размещение на рынках США, и до момента их попадания в один из ведущих индексов, такой, как S&P 500, Russel 1000 или NASDAQ-100.
Это инструмент для тех, кто готов рискнуть и поставить на новичков. Не лишне напомнить, что вероятность попадания в один из названных индексов у каждой только что созданной компании не так уж и велик.
Другие ETF Тинькофф
Еще одним ETF фондом управляющей компании является «Тинькофф Золото». Говоря об этом фонде, УК Тинькофф Капитал не скрывает, что портфель состоит из акций iShares Gold Trust.
Действительно, это известная и общепризнанная в мире схема, как можно легко добавить в свой портфель долю в реальном драгоценном металле, хранящемся в слитках в Великобритании, США или Канаде.
Стоимость обслуживания «Вечного портфеля» и других фондов
За год управляющая компания взимает 0.99% от стоимости чистых активов «Вечных портфелей», вне зависимости от валюты. По фондам, связанным с акциями, цена ниже: 0,79%. Участие в IPO через соответствующий фонд будет стоить 0.99%. Инвестиции в золото обойдутся в 0.74%.
В эти проценты включено все: услуги депозитария, регистратора, биржи, самой УК, и остальное.
Сколько можно заработать на ETF от Тинькофф
Компания рассчитала среднюю доходность за весь период существования соответствующих фондов, а мы собрали эти цифры в итоговую таблицу.
Средневзвешенная доходность, % годовых
Вечный портфель, рубли
Вечный портфель, доллары США
Вечный портфель, евро
Тинькофф NASDAQ Bioteck
Плюсы и минусы инвестиций в ETF от Тинькофф
Положительные стороны инвестиций в биржевые фонды, созданные управляющей компанией Тинькофф Капитал.
Но есть у продуктовой группы ETF от Тинькофф и свои недостатки.
Блог компании Тинькофф Инвестиции | ETF для новичков: какие фонды доступны в России начинающему инвестору?
Всем уже надоела фраза «не держи яйца в одной корзине». Но она все еще остается хорошим советом, ведь в ней косвенно речь идет именно о диверсификации, о которой я вечно твержу своим подписчикам.
Разумная диверсификация, на мой взгляд, это 50% успеха на фондовом рынке. Давайте представим ситуацию — вы новичок и пока не очень хорошо умеете отбирать акции в портфель. Если вы хорошенько диверсифицируетесь и распределите свои деньги на 20 активов по 5% каждый, то шанс потерять все деньги намного меньше, чем если бы вы вложились в 5 активов по 20%. Логика проста — риск банкротства или многолетнего падения сразу у 20 компаний намного меньше, чем у 5.
Так причем тут ETF?
ETF — инструмент, который позволяет купить одну бумагу фонда, внутри которого уже куплено большое количество акций. Например, ETF SPY на американский индекс S&P500 включает в себя акции на миллионы долларов (если покупать их отдельно), а стоит он всего 320$.
При этом, ETF позволяет делать намного бОльшую диверсификацию, чем покупка отдельных акций. Кроме SPY вы можете приобрести фонды на отдельные сектора экономики или даже на другие страны, помимо США, и потратить на это 1000$, нивелировав тем самым большинство рисков.
Минусы ETF
На первый взгляд, очевидным минусом является комиссия за управление фондом, которая «пляшет» от 0,1-0,5 на американские ETF и около 1-2% на российском рынке. Но я считаю это не значительным минусом, потому что вы платите за свою пассивность и экономию времени на глубокий анализ.
Многие ETF не платят дивиденды, и это неприятно для пассивных инвесторов. Правда касается это чаще российских фондов, потому что многие американские фонды платят.
Что выбрать в России?
На российском рынке выбор подобных фондов пока не слишком большой и многие из них повторяют друг друга, поэтому поговорить я хочу лишь о двух компаниях, ETF которых я использовал — Finex и Тинькофф. Почему я рассматриваю именно эти 2 компании? Просто потому что Finex самый старший игрок на этом рынке, а все остальные операторы лишь повторяют состав его фондов, минимально отличаясь лишь размером комиссии. Тинькофф же создал отличный от конкурентов продукт, поэтому его будет интересно сравнить с эталоном.
К слову, американский фондовый рынок имеет намного больше различных фондов и операторов, поэтому выбор там больше, но подобные фонды доступны у нас в стране только квалифицированным инвесторам.
FinEx
Компания FinEx имеет в своей “обойме” 13 фондов на любой вкус, начиная с фонда американских акций, заканчивая различными облигационными продуктами и даже захвачен экзотический рынок Казахстана.
Средняя комиссия у фондов этой компании около 1%, в облигационных поменьше, в акционных побольше. До недавнего времени компания не имела никакой конкуренции и поэтому обычный инвестор был вынужден покупать лишь их продукты, либо ПИФы, которые предлагают различные брокеры на своей платформе.
Все ETF от Финекса торгуются в рублях, несмотря на то что активы внутри его фондов чаще в долларах. Это плюс для российского инвестора, потому что нет дополнительных издержек на обмен валюты.
Тинькофф Капитал
Совсем недавно, у Finex появился конкурент — Тинькофф, который создал сразу 3 фонда, повторяющих известный “всепогодный портфель”, адептом которого является Рэй Далио. Эти 3 портфеля схожи по структуре — по 25% имеют золото, долгосрочные облигации, краткосрочные облигации и акции. Отличия лишь в том, что в зависимости от валюты, в которой торгуется фонд (доллар, рубль или евро) выбираются активы соответствующей страны.
Фонды получили на старте много критики из за высоких комиссий, но Тинькофф пошел на встречу клиентам и сократил их издержки, отменив полностью брокерскую комиссию, в случае покупки пая в их приложении. Итого комиссия стала такой же как у конкурента — около 1%.
При недостатке, связанном с издержками на обмен валюты, про который я писал ранее, “вечные портфели” имеют очень дешевую стоимость и покупать их можно буквально на сдачу 🙂
Позже Тинькофф запустил еще 3 новых фонда — Тинькофф Золото, Nasdaq и MOEX. Если первый и третий фонды имеют полную альтернативу на рынке, то фонд на акции Nasdaq — это полнейший эксклюзив для неквалифицированных инвесторов и за этот фонд стоит поставить жирный плюс Тинькофф Капитал.
Ну и что?
В целом, ETF подходит людям, которые не очень хотят погружаться в тонкости инвестирования и посвящать этому жизнь, при этом позволяют получать среднерыночную доходность при сниженных рисках. Я считаю, что с этого инструмента нужно начинать свой инвестиционный путь, а уже затем, поняв свой интерес к теме, углубляться дальше или же остаться пассивным инвестором, ребалансируя свой портфель из ETF раз в пол года.
Автор: Антон Жуков, частный инвестор с пятилетним стажем, владелец телеграм-канала Финансовый грамотей
Мы решили разнообразить блог Тинькофф Инвестиций и дать слово инвесторам, которые являются нашими клиентами. Теперь мы регулярно будем публиковать тексты внешних авторов. Если у вас есть текст, вы хотите им поделиться и получить вознаграждение, пишите на editors_wealth@tinkoff.ru.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением.
Для чего покупать ETF, если они не платят дивиденды?
Многие блогеры и даже вы в учебнике по инвестициям советуете начинать знакомство с фондовым рынком с покупки фондов, а не акций. Преимущества очевидны: ниже порог входа, меньше риск просадки стоимости, потому что в фонде много бумаг, а не одна.
Но многие инвестируют ради пассивного дохода, то есть им нужны дивиденды по акциям, которые фонды как раз обычно не платят. Как тогда строить долгосрочную стратегию в отношении фондов, если по ним нет дохода, кроме возможного роста стоимости бумаг самого фонда? С акциями тех же дивидендных аристократов понятнее: есть стабильные дивиденды, которые можно накапливать, реинвестировать. В фондах, получается, такой возможности нет?
Михаил, все верно: немногие из российских фондов перенаправляют полученные со своих активов дивиденды инвестору. Но это не значит, что дивиденды, которые инвестор в явном виде не получает, никак не отражаются на его доходе. Разберемся подробнее.
Как устроено реинвестирование в ETF
Чаще всего ETF управляет портфелем ценных бумаг, состоящим из акций и облигаций. Таким образом, приобретая акцию ETF, инвестор, по сути, инвестирует в ценные бумаги, которые содержатся в этом фонде.
Когда фонд получает дивиденды по своим активам, с них удерживается налог в соответствии с законодательством той страны, в которой он зарегистрирован. Для России это 13%. Но существуют фонды, которые освобождены от уплаты налога, — им дивиденды поступают в полном объеме. Пример — БПИФ SBMX, учитывающий индекс Мосбиржи полной доходности «брутто».
Далее у любого фонда есть два варианта, как поступить с дивидендами: распределить среди акционеров или реинвестировать — купить дополнительные активы в свой портфель. Второй вариант означает, что размер фонда увеличился, и это отражается на его котировках.
Выходит, что инвестор в любом случае получает дивиденды. В первом случае выплаты физически приходят на брокерский счет, и дальше нужно самостоятельно решать, что с ними делать. А при втором сценарии дивиденды автоматически вкладываются внутри фонда, и это учитывается в цене акции ETF.
Но есть и существенное отличие: когда фонд платит дивиденды инвестору, с них по закону удерживается НДФЛ. Для резидентов РФ — 13%. Если же ETF реинвестирует полученные дивиденды, инвестору не приходится платить дополнительный налог.
То, как фонд поступает с полученными по своим активам дивидендами, зависит от его устава и законодательства страны, где он зарегистрирован.
Например, большинство американских ETF выплачивают дивиденды инвесторам. Например, SPDR S&P Dividend ETF (SDY) или ProShares S&P 500 Aristocrats (NOBL) — ETF на уже упомянутых дивидендных аристократов. Выплаты инвесторам начисляются обычно раз в квартал. Проблема заключается в том, что для доступа к этим ETF россиянам нужен статус квалифицированного инвестора или выход на биржу через иностранного брокера.
Что касается европейских и российских ETF, то дивиденды платят лишь некоторые из них. А из тех, что представлены на Московской бирже, — только фонд RUSE. Этот ETF выплачивает дивиденды раз в год. Он зарегистрирован в Люксембурге, к нему применяется двойное налогообложение: сначала сам фонд платит налог с дивидендов 15%, а затем инвестор еще 13% от полученного. Это значительно уменьшает инвестиционную привлекательность этого ETF.
Как видим, в данном случае 28% от дивидендов уходит государствам, и в конечном счете инвестор реинвестирует только 72% от изначально выплаченных по активам дивидендов. В то же время упомянутый выше фонд SBMX имеет возможность вкладывать дивиденды в полном объеме и прирастать на 100% от них, то есть средства распределяются эффективнее.
Инвестиции — это не сложно
Как строить долгосрочную стратегию в отношении фондов
Дивиденды играют первостепенную роль, если они — часть пассивного дохода, на который живет инвестор. Обычно это относится к людям пенсионного и предпенсионного возраста: им нужны дивиденды здесь и сейчас, чтобы тратить. В этом случае фонды без дивидендных выплат для них неактуальны.
Но если инвестор выстраивает долгосрочную стратегию, а все дивиденды реинвестирует, то ему по большому счету нет разницы, получит он их на руки или деньги будут вложены внутри фонда.
Сказанное во многом справедливо и для акций отдельных компаний, ведь выплата дивидендов — неэффективное распределение прибыли. И одна из главных причин — удержание налогов. Для США это означает, что 30% денег, направленных компанией акционерам, государство заберет себе.
В то же время грамотно управляемая компания может направить выручку не на дивиденды, а на новые разработки и экспансию рынка. За счет этого вырастут показатели бизнеса, а это отразится на биржевых котировках.
У каждой компании свой цикл развития. Молодые и перспективные стараются направлять прибыль на развитие и захват рынка. Устоявшиеся распределяют часть прибыли среди акционеров, ведь фаза активного роста для них пройдена. Напрашивается аналогия: старая корова дает молоко, но также можно купить молодую — на вырост.
Сказанное не означает, что нужно отказаться от дивидендной стратегии. Просто в портфель, помимо доходных акций, имеет смысл включить и растущую часть. Эту мысль я подробно развил в статье про дивидендных аристократов.
Вдобавок замечу, что в хорошо диверсифицированном портфеле могут пригодиться инструменты помимо акций и облигаций, например золото и коммодити. В этом случае ETF также приходят инвестору на помощь. Так, на Московской бирже доступны фонды на золото: Finex Gold ETF (FXGD), БПИФ на золото от ВТБ (VTBG), Тинькофф — золото (TGLD).
Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Не понимаю тех, кому нужно, чтобы фонд выплачивал дивиденды. Им нравится платить много налогов?
Ведь можно самостоятельно продавать нужное количество единиц фонда и с этого жить. Экономия на налогах наверняка перебьёт комиссию. Особенно, если не слишком часто продавать и не у слишком жадного брокера.
FIRE, это нужно тем, кто хочет получать доход и с него жить
тьфунатебя, Я как раз про них и говорю. Могли бы получать свои доходы и платить мало налогов (или не платить вообще в некоторых случаях), а они хотят получать те же самые доходы и отдавать государству больше, чем необходимо.
FIRE, для этого надо собирать те же акции что и фонды и следить за баллансировкой, а тут пассивное управление
Я не предлагал собирать акции (да и как бы это тут помогло?).
Я утверждаю, что фонды, реинвестирующие дивиденды, выгоднее для налоговых резидентов РФ, чем точно такие же фонды, выплачивающие эти дивиденды. В том числе для пенсионеров, которым нужен денежный поток здесь и сейчас.
FIRE, продал ты фонд, получил разово прибыль. Дальше то, что делать? Заново вкладываться в подоражавший фонд) с дивидентами спокойно живешь и не трогаешь тело вклада. Без них постепенно распродашь все бумаги и рискуешь пережить свои сбережения.
Если есть вопрос «дальше-то что делать?», значит не надо было продавать. Пусть себе растёт.
«Тело вклада» у фондов, которые реинвестируют дивиденды, будет расти быстрее, чем у тех, которые их выплачивают. Можно эту разницу забирать себе, продавая нужное количество единиц фонда. Но лучше всего, конечно, ничего не продавать до тех пор, пока не появится необходимость изымать деньги из инвестиций.
Попробую на примере.
У вас есть 1000 единиц фонда, который покупался по 100₽ за штуку. За год он вырос до 114₽ и выплатил 6₽ дивидендов. Вы получили 6000₽, а в фонд теперь вложено 114000₽. Вы платите налоги с 6000₽, а тем, что осталось, можете распоряжаться, как хотите.
У меня точно такой же фонд, но реинвестирующий дивиденды. Он вырос за то же время со 100₽ до 120₽ (то есть вырос точно так же, просто дивиденды остались в нём), и у меня в портфеле стало 120000₽. Я ничего не продаю и не плачу никаких налогов, если не нужны деньги прямо сейчас. А если нужны — продаю 50 единиц по 120₽, получаю 6000₽, и в портфеле остаются те же 114000₽. Вот только налоговая база у меня будет (120₽-100₽)×50=1000₽ (то есть я плачу в 6 раз меньше налогов).
А если мой фонд торгуется на российских биржах, и я владел им больше трёх лет, то я вообще не плачу налогов.
И это я ещё не учитывал мою выгоду от сложного процента на длительных временных промежутках по сравнению с теми, кто получает дивиденды, платит с них налоги, а потом самостоятельно реинвестирует.
FIRE, Год назад FX RL-2900.Сегодня 2960. Это «Тело вклада» у фондов так выросло,или дивы реинвестировались?А может и то и другое?Аж 2% за год. Купив акцию Сбера за 200,я вижу чёткие дивы 18.
FIRE, цена то может и останется плюс синус, но в штуках число акций уменьшается и они просто кончатся и продавать уже будет нечего для вывода денег. Т.е прошло условные 15-0-15-20 лет. Акции ты все распродал для фиксации прибыли. И что дальше)? Вкладываться заново в подоражавший фонд🤣
Вариант для бумаг с Мос- или СПБ биржи: после 3-х лет владения определяем совокупный процент дивидендов с бумаг в фонде, продаём соответствующую долю. Экономим на налогах, тратим на комиссию брокера (существенно ниже сэкономленного налога).
Ок, можем начать с этого примера. Тут есть два момента.
1. Да, вы в минусе на 200 рублей и дивов нет. Но если бы вы купили точно такой же фонд, выплачивающий дивиденды, вы были бы в ещё большем минусе. На величину, близкую к полученным дивидендам. Точные цифры тут зависят от того, когда сильнее падала цена — до начисления дивидендов, или после. Если после, то фонд, выплачивающий дивиденды выигрывает.
2. Этой разницы между двумя фондами можно было бы избежать, если продать часть фонда, реинвестирующего дивиденды, в дату начисления дивидендов (то есть выплатить эти дивиденды самому себе). В этом случае результат был бы примерно такой же, плюс экономия на налогах, минус комиссия брокера за продажу.
Теперь давайте рассмотрим более типичный пример. Рынки как правило растут, иначе бы в них никто не инвестировал. Так что вы купили ETF за 3000, а через год цена выросла на 200 рублей. Если ваш фонд выплачивает дивиденды, вы мало того, что платите с них более высокие налоги, так ещё и лишаете себя части будущего роста — ведь рынок скорее всего будет и дальше расти, как он это делает чаще всего. Если же вы хотите по максимуму поучаствовать в будущем росте, вы можете самостоятельно реинвестировать дивиденды. Но даже в этом случае вы теряете часть роста, потому, что уже заплатили налоги на эти дивиденды, не говоря уже о комиссии брокера за реинвестирование. А с фондом, реинвестирующим дивиденды, у вас есть возможность десятилетиями ничего не платить нашей налоговой. Всё это время ваши деньги будут работать на вас.