какие сектора экономики растут в 2021 году в россии

17.09.202318.09.2023 admin 0 Comments

6 секторов экономики, которые могут вырасти в 2021 году

После кризисного 2020 года экономика начала восстанавливаться. И исторически какие-то секторы отлично проявляют себя на этом этапе, а какие-то не очень. Об этом мы писали в статье про секторальное деление S&P 500.

В этом материале кратко оценим макроэкономические перспективы и расскажем о шести секторах, которые могут вырасти в 2021 году.

👞 Consumer Discretionary — товары второй необходимости

По прогнозам, экономика США выйдет на докризисный уровень к середине 2021 года. Кроме восстановления производства это означает, что люди начнут тратить больше.

Если вакцинация пройдет успешно, бурное восстановление ожидает самые пострадавшие от коронавируса отрасли: отели, офлайн-розницу, казино и круизы

Представители в РФ: «Детский мир», « М-видео », «Обувь России»

Представители в США: Nike, Macy’s, Ford, Hilton, Booking, Carnival

✈️ Industrials — промышленный сектор

Еще один сектор, который отлично проявляет себя на этапе восстановления экономики. Его продукция — это промышленная техника, грузоперевозки, строительные материалы, авиастроение.

Отдельно стоит упомянуть авиакомпании, акции которых обвалились в 2020 году. Если ограничения снимут, повысится мобильность населения — и котировки авиакомпаний могут вернуться на докризисный уровень, а это рост более 50%

Представители в РФ: «Аэрофлот», «Глобалтранс», НМТП, «Совкомфлот»

Представители в США: Delta Airlines, Boeing, GE, Caterpillar, UPS

⚙️ Materials — сырьевой сектор

Рост товарных рынков начался еще во второй половине 2020 года. Главным драйвером послужил быстрый выход экономики Китая из рецессии. Страна резко нарастила импорт металлов и сельскохозяйственной продукции.

В этом году спрос должны поддержать развитые рынки, в частности США и Евросоюз

Представители в РФ: «Норникель», «Полюс», «Северсталь», «Фосагро»

Представители в США: DuPont, Dow Chemical, Newmont

💵 Financials — финансовый сектор

Пандемия нанесла урон финансовому сектору: упало количество транзакций, выросли просрочки по кредитам, снизилась доходность из-за падения ключевой ставки. Например, ипотечная ставка в РФ упала в 2020 году почти на 2 процентных пункта.

Финансовый сектор — зеркало состояния экономики, и восстановление экономики стимулирует банковскую сферу

Представители в РФ: Сбербанк, ВТБ

Представители в США: J. P. Morgan, Citigroup, Wells Fargo

🏢 Real Estate — недвижимость

Сектор недвижимости все еще показывает −15% относительно начала 2020 года.

При этом спрос на недвижимость возрос еще в 2020 году благодаря снижению ставок по ипотеке. Но стоит с опаской подходить к офисной и коммерческой недвижимости: онлайн-покупки и работа в удаленном режиме становятся трендом в «постковидном» мире

Представители в РФ: Центр международной торговли

Представители в США: American Tower, Realty Income, Simon Property Group

🖥️ IT — информационные технологии

С 2005 по 2020 год сектор вырос на 672%, а за последние два года — вдвое. Но стоит учитывать, что сектор «перегрет», а эксперты говорят о пузыре. Особенно это касается фундаментально слабых компаний, взлетевших на спекулятивной волне.

Но у ИТ точно светлое будущее — особенно в сфере электронной коммерции, искусственного интеллекта, облачных вычислений.

Только за первое полугодие 2020 года электронная торговля в США показала рост, эквивалентный суммарному за последние 10 лет

Представители в РФ: HeadHunter, Qiwi

Представители в США: Microsoft, Adobe, Visa, Intel

📈 Как разобраться, куда лучше вложить

Данные актуальны на момент публикации

Почитайте другие наши статьи про инвестиции:

Источник

Логика выбора перспективной отрасли в 2021

В статье Рынок США. Какие отрасли наиболее перспективны в 2021 мы разобрали привлекательность различных секторов, основываясь на значениях мультипликаторов. Теперь примерим главные ожидаемые драйверы 2021 г. на каждый сектор и выделим наиболее перспективные отрасли.

Про сектора и индустрии

Все предприятия, функционирующие в любой экономике мира, можно разделить на несколько секторов. Для примера можно взять классификацию американских компаний из индекса S&P500, который состоит из 11 секторов: коммуникационные услуги, потребительский (товары первой необходимости), потребительский (товары долговременного пользований), IT, сектор энергетики, финансовый, здравоохранение, промышленный, сырьевой, сектор коммунальных компаний и сектор недвижимости.

Каждый сектор в свою очередь подразделяется на несколько индустрий или отраслей, которые объединяют бизнесы по определенным общим признакам. К примеру, Facebook входит в индустрию интернет-контента, а Verizon и ATT — в индустрию телекоммуникационных услуг. А вместе они — часть сектора коммуникационных услуг.

Проведем аналогию на примере российских акций, возьмем в пример Лукойл и Транснефть. Акции обеих компаний входят в нефтегазовый сектор. Однако Лукойл можно отнести к вертикально интегрированным нефтегазовым компаниям, которые добывают, перерабатывают и реализуют готовую продукцию. Транснефть же относится к так называемой отрасли Oil and Gas Midstream — компаниям, которые встраиваются в цикл добычи, доставки и переработки сырья и способствуют производству конечного продукта.

Какие отрасли могут оказаться перспективными в 2021

Главным драйвером всех рынков в 2021 г. должна стать вакцинация населения и спад заболеваемости COVID-19. Это позволит большому количеству людей и бизнесов вернуться к «нормальной» жизни. По прогнозам ФРС, экономика США может прибавить до 4,2% в 2021 г. и 3,2% — в 2022 г. При этом в ближайшей перспективе регулятор может сохранить мягкую монетарную политику, что будет способствовать поддержке всего класса рисковых активов.

Однако возвращение жизни в привычные рамки едва ли в значительной степени отразится на секторах, которые и в пандемию чувствовали себя довольно неплохо. Скорее всего, не стоит ждать выдающейся динамики от компаний потребительского сектора, занятых производством или реализацией продуктов первой необходимости. Также в пандемию меньше всего пострадали сектора телекоммуникационных и IT-услуг. Эти сектора и входящие в них индустрии рассматриваться в данном обзоре не будут.

Промышленность

Главными бенефициарами восстановления социальной активности и мобильности населения должны стать авиационная отрасль, авиапромышленность, судостроительная, а также дорожная и железнодорожная отрасли в 2021–2022 гг.

В России: Аэрофлот, Глобалтранс, ДВМП, НМТП, Совкомфлот и ОВК.

Рынок США: American Airlines, Delta Airlines, Spirit Airlines, Ryanair Holdings, Carnival, Royal Caribbean, Boeing, GE, EnerSys, United Rentals.

Энергетика

Повышение спроса на топливо со стороны авиакомпаний, пассажирских круизных лайнеров, автобусов, такси и личного транспорта должно позитивно сказаться на всем нефтегазовом (энергетическом) секторе. В базовом сценарии снятие существенных ограничений ОПЕК+ ожидается во второй половине 2021 г.

В России: Роснефть, Газпром нефть, Лукойл, Газпром.

Рынок США: Exxon Mobil, Chevron, Royal Dutch Shell.

Потребительский (товары долговременного пользования)

Отмена социальных ограничений может привести к довольно активному восстановлению экономики к «доковидному» уровню. Возобновление экономического роста после прохождения нижней точки бизнес-цикла, естественного или искусственного, обычно оживляет бизнес производства потребительских товаров долговременного пользования и аналогичных услуг. В таком случае могут пользоваться спросом бумаги автомобильной отрасли, отели, рестораны, текстильная индустрия, производители одежды, украшений и товаров лакшери, то есть индустрий циклического потребительского сектора. Для многих акций пострадавших индустрий есть неформальное объединение — BEACH. После долгих ограничений можно даже ожидать бума в туристической отрасли.

В России: Детский мир, М.Видео, OR Group.

Рынок США: Under Armour, Nike, Ralph Lauren, Columbia, L Brands, Gap, Macys, Ford, GM, Carmax, Home Depot, Marriot, Tiffany, Las Vegas Sands, MGM Resorts, Starbucks, AutoZone, Booking.

Финансы

Пандемия принесла определенные проблемы финансовому сектору: cнижение количества транзакций и рост просрочек по кредитам. Предполагается, что с оживлением экономики финансовый сектор и в особенности банковская индустрия получат определенную поддержку.

В России: Сбербанк, ВТБ.

Рынок США: JP Morgan, Citigroup, Wells Fargo, U.S. Bancorp, Visa, Mastercard

Здравоохранение

Пандемия разделила сектор на выигравших и проигравших. Спросом в этом году пользовались акции биотехов и фармацевтических компаний, которые так или иначе были задействованы в разработке вакцины или лекарства от COVID-19. Остальные индустрии, такие как производство медицинского оборудования и материалов, клиники и поставщики медицинских услуг могли оказаться не в лучшей ситуации из-за социальных ограничений. Многие биотехнологические компании сообщали о срыве сроков клинических испытаний. В 2021 г. ожидается, что многие компании из сектора здравоохранения смогут вернуться к привычному ритму деятельности.

В России: Мать и дитя

Рынок США: Vertex, Danaher, DexCom, Pfizer, AbbVie, Merc, Amgen, HCA Healthcare, AmediSys, ResMed, Walgreens Boot Alliance.

Сектор коммунальных компаний

Остановка производств, закрытие отелей, ресторанов — все это привело к просадке потребления электроэнергии. Сектор оказался в непростой ситуации. Если говорить об индексе S&P500, то соответствующий отраслевой индекс остается в минусе на 3,5% от отметок начала года. Как и в случае с финансовым сектором, восстановление экономики может привести к улучшению динамики соответствующих акций. Однако представленные в секторе компании являются «стоимостными историями» и платят высокие, по меркам американского рынка, дивиденды. По этой причине сложно ждать стремительного роста котировок большинства компаний этого сектора.

В России: Интер РАО, РусГидро, ОГК-2, ФСК ЕЭС.

Рынок США: Dominion Energy, Sempra Energy, Brookfield Infrastructure Partners, Vistra, American Electric Power Company, The Southern Company, Atmos Energy, CenterPoint Energy.

Недвижимость

Этот сектор в S&P500 до сих пор остается в минусе на 5,5% относительно отметок начала года. Как правило, сектор может включать индустрию застройщиков и компании, которые оказывают услуги по управлению или обустройству недвижимости. Для США характерна индустрия REITS. Это биржевые фонды недвижимости, то есть компании, которые владеют жилой или коммерческой недвижимостью либо финансируют операции по ее приобретению. Основной доход такие фонды получают от ренты, иногда от оптимизации структуры принадлежащей недвижимости.

Рост спрос на бумаги сектора недвижимости начался еще в 2021 г. на фоне снижения ставок по ипотеке. Скорее всего, если американский и европейский регуляторы не перейдут к ужесточению монетарной политики, спрос на девелоперские услуги, а также цены на недвижимость будут расти. Это в целом благоприятно для компаний, входящих в обе индустрии сектора недвижимости. Возможно, пока лучше сторониться компаний и фондов, связанных только с офисной недвижимостью или торговыми площадями. Работа из дома и онлайн-покупки — главный тренд 2020 г., может прийтись по вкусу сотрудникам и работодателям.

В России: ЛСР, Пик, Эталон

Рынок США: Forestar Group, The Howard Hughes Corporation, KE Holdings, Opendoor Technologies, MGM Growth Properties, VEREIT, Empire State Realty Trust, Host Hotels & Resorts, Equity Residential.

БКС Мир инвестиций

ВВП и инфляция идут рука об руку

Министерство экономического развития разработало прогноз социально-экономического развития на 2021–2024 годы, он представлен на заседании правительства 21 сентября. Документ есть у РБК (его подлинность подтвердили два федеральных чиновника). Это третья версия прогноза из подготовленных ведомством в этом году. По сравнению с предыдущими вариантами, июльским и апрельским, министерство снова поменяло оценку основных макроэкономических показателей — ВВП и инфляции — в сторону повышения. Сентябрьский прогноз используется для верстки федерального бюджета на 2022–2024 годы, который должен быть внесен правительством в Госдуму до конца месяца.

В базовом варианте прогноза Минэкономразвития темп роста ВВП составит 4,2% в 2021 году. В денежном эквиваленте внутренний валовой продукт вырастет до 124,4 трлн руб. В июле ведомство ожидало роста ВВП на уровне 3,8%, а в апреле еще меньше — на 2,9%. Таким образом, восстановительный взлет ВВП в 2021 году (после его снижения на 3% в прошлом году) станет самым быстрым ростом российской экономики с 2012 года.

В 2022–2024 годах, по ожиданиям министерства, ВВП будет расти на 3% (оценка на следующий год сокращена с 3,2%). Трехпроцентного роста достаточно для достижения утвержденных президентом национальных целей развития до 2030 года, уточняется в прогнозе. Там же отмечается, что в следующем году темп роста ВВП будет формироваться под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, поддержку экономическому росту окажет увеличение добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+. С другой стороны, сдерживающее воздействие окажет ужесточение денежно-кредитной политики. На последнем заседании совета директоров Центробанк в пятый раз подряд поднял ключевую ставку — до 6,75%.

«В наших прогнозах мы ориентируемся на текущую динамику основных экономических параметров и те тренды, факторы риска, которые на прогнозном горизонте возникают. Главное, что послужило основой для пересмотра прогноза, — это тот факт, что экономика РФ восстановилась быстрее, чем мы планировали. Изначально мы ожидали восстановления в третьем квартале этого года. По факту уже в конце второго квартала российская экономика восстановилась: показатели ВВП превысили допандемийный уровень», — сообщил журналистам представитель Минэкономразвития. Пересмотреть картину ведомство заставили также единовременные выплаты семьям с детьми в августе и пенсионерам в сентябре.

Допандемийным уровнем в министерстве считают четвертый квартал 2019 года, для оценки уровня восстановления экономики используется сопоставление с этим периодом.

Инфляция на пятилетнем максимуме

Улучшение прогноза по экономическому росту сопровождается ухудшением инфляционной картины. По итогам года рост потребительских цен составит 5,8% — это на 0,8 п.п. больше июльских ожиданий и на 1,5 п.п. выше апрельских. Если прогноз реализуется, инфляция в 2021 году окажется самой высокой за последние пять лет. Новый прогноз Минэкономразвития выглядит оптимистичнее по сравнению с последней оценкой инфляции от Банка России, данной в июле. Регулятор ожидает роста цен в диапазоне 5,7–6,2%, то есть прогноз Минэкономики почти совпадает с нижней границей. Ранее в интервью РБК глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что пиковых значений за год инфляция может достичь в сентябре, допустив уровень около 7%.

Представитель министерства подчеркнул, что ведомство опасалось данных по инфляции за период с 7 по 13 сентября: предполагалось, что выплаты пенсионерам могут разогнать рост цен. Однако шока не случилось: по Росстату индекс потребительских цен изменился на 0,04%. Если августовские детские выплаты сразу были потрачены на рынке, то выплаты пенсионерам не оказали такого разового влияния и, скорее всего, ушли в сбережения или будут равномерно тратиться в течение этого года и, возможно, в начале следующего, считают в министерстве.

На динамику инфляции в течение года оказывали влияние напряженная ситуация на мировых рынках продовольственных товаров, а также ускорение мировой инфляции, говорится в прогнозе. Между тем масштаб ускорения роста потребительских цен сопоставим с уровнями в других крупнейших странах. Среди стабилизирующих факторов ведомство называет правительственные меры по регулированию цен на социально значимые товары. Речь идет о соглашениях с производителями о предельных ценах на сахар и подсолнечное масло, программах субсидирования, новых или дополнительных экспортных пошлинах.

Министерство оценило долю импортируемой инфляции в общем показателе. По словам представителя Минэкономразвития, внешние факторы привнесли в инфляцию «все, что выше 4–4,1%». О том, что значительная доля инфляции — «импортируемая», не раз говорил министр экономического развития Максим Решетников.

Отдельно Минэкономики оценило вклад в инфляцию прошлогоднего низкого урожая плодоовощной продукции, из-за чего фрукты и овощи подорожали на 15,7% в первом полугодии 2021 года, а также непродовольственных товаров, особенно с высокой импортной составляющей, и стройматериалов. По итогам августа рост цен на непродовольственные товары второй месяц подряд опережает продовольственные, сообщал Росстат.

В 2022–2024 годах инфляция опустится до целевого значения ЦБ 4%, полагают в министерстве.

Нефть, рубль, зарплаты

Прогнозируемый курс доллара к рублю на 2021 год не сильно отличается от июльских оценок — 73,6 руб. за доллар против 73,2. В то же время Минэкономразвития ухудшило прогноз на 2022 год — ожидается ослабление рубля до 72,1 за доллар вместо 70,2 в июльском варианте.

«По нашей оценке, текущий курс сейчас несколько недооценен. Он сформировался под действием увеличения покупки иностранной валюты в рамках «бюджетного правила», а также активного накопления резидентами валютных активов. Особую роль играют значительные объемы импорта в текущем году и настроения международных инвесторов, включая оценку страновых рисков», — сказал Максим Решетников на заседании правительства.

Положительная динамика, по мнению Минэкономики, фиксируется на рынке труда. Реальные располагаемые денежные доходы населения в 2021 году вырастут на 3% (после падения на 2,8% в прошлом году). В 2022-м рост составит 2,4%, а затем — по 2,5% в 2023 и 2024 годах. На таком же уровне будут расти реальные заработные платы работников, за исключением текущего года (здесь ожидается +3,1%). Безработица прогнозируется на уровне 5% от численности рабочей силы в текущем году, а в последующие годы снизится до 4,6%.

Вопросы к прогнозу

Прогноз по росту инвестиций в основной капитал на 2021 год ведомство оставило без изменений: после прошлогоднего падения на 1,4% его повышение составит 4,5%. На следующий год прогнозный показатель скромнее: 4,8% вместо июльских ожиданий в 5,3%.

Проблематичность прогноза заключается в высоком росте инвестиций на фоне опережающего роста зарплат в валютном выражении над производительностью труда, убежден заместитель руководителя Центра развития НИУ ВШЭ Валерий Миронов. По подсчетам эксперта, зарплаты в валютном выражении вырастут на 16% к 2024 году (по отношению к допандемийному периоду), а производительность труда — всего на 10%.

«Это прогноз, где показано снижение конкурентоспособности российской экономики. Учитывая, что инновационная конкурентоспособность у нас тоже практически не растет, получается, что это прогноз без роста конкурентоспособности при очень амбициозных целях по инвестициям и ВВП», — резюмирует экономист.

Главный экономист финансовой компании ING по России и СНГ Дмитрий Долгин обратил внимание на динамику курса евро по отношению к доллару в прогнозе, назвав ее «сценарием спокойствия на рынках». Минэк ожидает, что в 2021 году курс составит €1,20 за доллар с последующим ростом на один цент ежегодно — до €1,23 к 2024 году.

«Среднесрочный прогноз Минэка рисует картину стабилизации после восстановительного роста в посткризисном 2021 году на фоне спокойного внешнего фона. Но все-таки риски сохраняются. Странам с развитыми экономиками предстоит выход из сверхмягкой кредитно-денежной политики. В связи с этим есть предпосылки к укреплению доллара и снижению аппетита к риску, соответственно, пара евро/доллар должна быть ниже, чем сейчас. При угрозах на внешних рынках курс рубля будет слабее, чем указан в прогнозе», — говорит собеседник РБК.

Вместе с тем оптимистичный по показателям реального сектора прогноз (ВВП и инфляции) может означать, что основанная на нем бюджетная политика едва ли будет сильно ужесточаться с текущего уровня, предположил эксперт. «Даже если изначально нам покажут проектировки бюджета, достаточно сдержанного по расходам и агрессивного по собираемости доходов, то затем может произойти корректировка в сторону смягчения (например, если инфляция будет выше и потребуются дополнительные социальные расходы)», — подытожил Долгин.

Источник

«Cуперцикл» в экономике после пандемии: в какие отрасли инвестировать

Несмотря на панику, в которую погрузился мир во время пандемии, восстановление глобальной экономики благодаря вакцинации и снятию ограничительных мер происходит быстрее, чем ожидалось.

Еще в октябре 2020-го Международный валютный фонд (МВФ) предупреждал, что ущерб для уровня жизни по всему миру, нанесенный коронавирусом, будет иметь длительные последствия, а восстановление ожидается «долгим, неравномерным и неопределенным». Однако уже в апреле 2021 года в МВФ заявили, что для большинства развитых экономик от пандемии останутся лишь небольшие «шрамы».

Financial Times отмечает, что столь позитивная трансформация перспектив мировой экономики всего за шесть месяцев — крайне редкое явление. А главный экономист консалтинговой компании Capital Economics Нил Ширинг заявляет, что пессимизм прошлой осени, связанный с долгосрочными перспективами развитых экономик, был «интеллектуальным провалом».

По всему миру восстанавливаются производства и потребительская активность, благодаря чему различные секторы экономики растут даже сильнее, чем до пандемии. В первом квартале 2021 года экономика Китая выросла на рекордные 18,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это самый высокий рост ВВП страны с 1992 года. В то же время объем промышленного производства в стране в марте вырос на 14,1% по сравнению с прошлым годом, а розничные продажи — на 34,2%.

Как будет восстанавливаться экономика России и какие активы «выстрелят» на фоне ее роста — обсудим 18 мая в Клубе инвесторов РБК Pro с главой набсовета Московской биржи Олегом Вьюгиным. Присоединяйтесь!

В США по мере перезагрузки экономики после пандемии наблюдается дефицит во многих сферах — от нехватки рабочих рук до дефицита строительных материалов. При этом МВФ прогнозирует, что к 2024 году экономика США будет сильнее, чем это ожидалось до пандемии.

Экономику России ждет восстановительный рост

На последнем заседании по ключевой ставке Банк России сохранил прогноз по росту ВВП в 2021 году на уровне 3–4%. Позднее директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилл Тремасов сказал, что рост российской экономики в 2021 году приблизится к 4% и будет носить восстановительный характер. В то же время Минэкономразвития в апреле понизило свой прогноз с 3,3% до 2,9%.

Эксперты Bloomberg считают, что темпы восстановления страны после пандемии позволят вернуться ВВП к докризисным показателям уже к четвертому кварталу года. Прогноз по росту ВВП России улучшил Всемирный банк: с 2,6% до 2,9% в 2021 году.

Главным драйвером экономического роста станет восстановление потребительского спроса — увеличение розничного товарооборота и сектора услуг, считают в Минэкономразвития. Однако Всемирный банк отмечает, что рисками для российской экономики являются опасность новых санкций, а также возможное снижение эффективности вакцины от коронавируса или темпов вакцинации.

Во что инвестировать в постковидном мире

Эксперты, опрошенные «РБК-Инвестициями», выделили несколько секторов, которые выглядят наиболее перспективными с точки зрения вложений после пандемии:

Учитывая нынешние обстоятельства, эксперты выделяют несколько отраслей, который могут стать лидерами восстановления после пандемии.

Заместитель генерального директора по инвестициям компании «Универ капитал» Дмитрий Александров сказал «РБК Инвестициям», что металлургия сейчас находится на одном из лучших уровней за последние 20 лет. Спрос на продукцию российских металлургов в целом отражает глобальный тренд интереса к сырьевым рынкам.

По мнению Александрова, хорошие результаты в постковидной экономике может продемонстрировать сектор транспорта, в первую очередь железнодорожные перевозки, в том числе контейнерные, перевозка насыпных грузов, а также нефтеналив.

Еще одним бенефициаром восстановления экономики Дмитрий Александров называет финансовый сектор. Помимо банков, это еще и Московская биржа, которая переживает приток частных инвесторов и рост объема торгов.

Источник

Онлайн портал chistoug.ru

какие сектора экономики растут в 2021 году в россии

6 секторов экономики, которые могут вырасти в 2021 году