Yield что это в акциях

Сила дивидендов, которая не видна с первого раза

Автор Telegram-канала «1000$ c дивидендов» о дивидендах на американском фондовом рынке.

Я сделал для себя открытие, которое сам не заметил 8 лет назад, когда впервые оценивал стратегию жизни с дивидендов. После его осознания, я переложил деньги и сделал дивиденды основной своего рентного портфеля. Хочу поделиться с вами этим открытием.

Начиная с 1870 года и по 2019 средняя доходность с дивидендов для инвестора составляла 4,34 %. Это заметно выше, чем сегодняшнее значение.

Но даже доход в 4,34% вряд ли можно считать высокой. И здесь кроется хитрость. Глядя на график, может показаться, что те, кто покупал акции ранее за 4% дивидендной доходности сейчас сожалеют об этом, так как текущая доходность 2% ниже их начального входа.

Но это не так. Те, кто покупал ранее получают сейчас 10% 30%, а некоторые и более 100% с дивидендов каждый год на вложенный капитал. И я сейчас хочу рассказать, как это происходит.

Для начала давайте разберемся в отличиях между дивидендной доходностью и размером дивидендного дохода.

Дивидендная доходность (Dividend yield) показывает сколько вы вернете денег за год, вложив в акцию. Указывается в процентах. Считается по формуле:

Dividend yield = Дивидендная выплата за год / цену акции

И если дивидендная доходность у S&P 500 в среднем около 4% и кружит вокруг этого значения постоянно, то размер дивидендного дохода постоянно растет. Посмотрим как он растет.

Давайте посмотрим как изменяется размер дивидендного дохода в долларах (Annualized Payout) со временем у индекса S&P 500

Есть колебания, но как видите, доходность идет уверенно в верх. И если в 1880 году мы получали менее 1 доллара на акцию, то в 2019-ом это почти 55 долларов дивидендного дохода.

Если размер дивидендов в долларах (Annualized Payout) постоянно растет, то почему не растет дивидендная доходность (Dividend yield)?

Все дело в том, что когда растет размер выплаты дивидендов, то растет и цена акции, поэтому доходность остается на одном уровне.

Источник

Дивидендная доходность. Коэффициент DY

Различные стратегии инвестирования в акции предполагают акценты на разных возможностях получения дохода по ним. Так спекулятивная стратегия основана на извлечении прибыли из курсовой стоимости ценных бумаг (в данном случае, обычно открываются относительно краткосрочные позиции по ним), а консервативная стратегия инвестирования предполагает гораздо более долгосрочные вложения денег в акции и основную статью дохода в виде части прибыли (дивидендов) от бизнеса компании эмитента акций.

Далее речь пойдёт о том основном показателе, который определяет потенциальный доход консервативного инвестора — о дивидендной доходности акций. Начнём с того, что освежим в памяти информацию о том, какие бывают типы акций и каким образом по ним начисляются и выплачиваются дивиденды.

Дивидендная доходность акций котирующихся на Московской бирже за 2015-2017 гг.

Основные типы акций и механика начисления дивидендов по ним

Акции делятся на два основных типа:

По привилегированным акциям, инвестору гарантирован определённый уровень дивидендного дохода (обычно он задаётся в виде фиксированного процента от прибыли компании за расчётный период). Этот процент, хотя обычно и небольшой, даёт инвестору уверенность в том, что ежегодно ему будет выплачиваться определённая доля прибыли компании (пропорционально количеству привилегированных акций находящихся у него в собственности). Расплатой за такого рода стабильность, в данном случае, является отсутствие права голоса на общих собраниях акционеров. То есть, привилегированные акции не дают своему владельцу возможности участвовать в управлении бизнесом компании-эмитента. Поэтому данный вид акций выбирают преимущественно портфельные инвесторы и он абсолютно не интересен инвесторам стратегическим.

Обыкновенные акции, напротив, дают инвестору возможность внести свою лепту в управление бизнесом компании, но не гарантируют стабильности в плане получения дивидендов по ним. Участие в управлении бизнесом осуществляется посредством реализации возможности своего права голоса на общем собрании акционеров (количество голосов при этом, также пропорционально количеству находящихся в собственности акций). Именно такой тип акций является объектом интереса стратегических инвесторов, основной целью которых является получение контроля (в той или иной степени) над компанией-эмитентом.

Суть в том, что размер дивидендов по обыкновенным акциям определяют сами акционеры компании. Их размер обсуждается на общем собрании и утверждается большинством голосов. То есть, чисто теоретически, акционеры могут направить всю прибыль (за вычетом обязательных платежей) на выплату дивидендов себе родимым, однако на практике, большинство акций находится в руках мажоритарных акционеров (контрольный и (или) блокирующий пакеты) которые заинтересованы не столько в сиюминутной выгоде, сколько в дальнейшем развитии принадлежащего им бизнеса. Поэтому дивиденды по акциям такого типа, могут быть как очень большими, так и отсутствовать вовсе.

Ещё один очень важный момент состоит в том, что для получения дивидендов вовсе не обязательно обладать акциями в течении всего года, достаточно приобрести их до даты закрытия реестра.

Только не думайте, что у вас получится извлечь прибыль следующим образом:

Дело здесь в том, что после выплаты, курсовая стоимость акции уменьшается на размер дивидендов по ней. Поэтому, приобретя вышеуказанным способом акцию, например, за 1000 рублей и получив по ней дивиденды в размере 100 рублей, вы сможете её продать лишь за 900 рублей. Такое снижение цены акций после выплаты дивидендов, принято называть дивидендным гэпом.

Расчёт коэффициента дивидендной доходности

Коэффициент дивидендной доходности на акцию определяется как отношение годового дивиденда к текущему курсу акции, приведенное к процентному выражению:

DY — дивидендная доходность акции;

DPS — годовой дивиденд приходящийся на одну акцию;

P — текущий курс акции.

Дивидендная доходность акций (DY, Dividend Yield) показывает величину денежного потока, которая возвращается инвестору в виде дивидендов с каждого вложенного в них рубля.

Что касается величины DPS (dividend per share) — величины дивидендов приходящихся на каждую акцию компании, то для её расчёта тоже есть формула:

NP — чистая прибыль компании эмитента акций (net profit)

NOS — количество находящихся в обращении акций компании (number of shares)

DPR — показатель дивидендного выхода (dividend payout ratio)

Коэффициент DY применяется для сравнительной оценки акций различных компаний на предмет максимального дивидендного дохода. Ввиду зависимости этого коэффициента от курса акций его вычисление для сравниваемых акций необходимо проводить в один и тот же момент времени.

Показатель DPR более 50% говорит о том, что компания, большую часть прибыли тратит на выплату дивидендов и это весьма выгодно для инвестора, но чем этот показатель выше, тем вероятнее возможность принятия решения о снижении выплачиваемых дивидендов. В случае, когда показатель DPR превышает значение в 100% выплата дивидендов идет в убыток компании и велика вероятность их отмены.

Источник

Что такое дивидендная доходность

Дивидендная доходность представляет собой отношение годового дивиденда к стоимости одной акции. Иными словами, доходность отражает денежный поток, который инвестор может ожидать относительно того, сколько он заплатил (или планирует заплатить) за акцию.

Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, делают это ежеквартально, хотя полугодовые и даже годовые выплаты не являются редкостью.

Дивидендная доходность дает инвесторам возможность сравнивать фиксированный доход от акций компаний с разной стоимостью бумаг и выплатами. Также этот показатель позволяет оценить эффективность вложений независимо от конкретной стоимости акций или дивидендных выплат.

Где искать информацию о дивидендах на сайте Investing.com

Не каждая акция приносит дивиденды. Информацию о дивидендах и доходности для каждой компании, которая их выплачивает, можно найти на стартовой странице компании в разделе «Обзор». В правом столбце под графиком инвесторы найдут как величину выплат, так и доходность (в скобках).

Возьмем, к примеру, акции McDonald’s. По состоянию на 16 января 2019 года дивидендная доходность MCD составляла 2,56%. На рисунке, представленном ниже, эта информация выделена желтым цветом.

Еще одним полезным инструментом для поиска дивидендных акций является «Фильтр акций», который можно найти во вкладке «Инструменты» в верхней части каждой страницы. Фильтр позволяет пользователю ранжировать акции по различным критериям, в том числе дивидендам.

Целевой диапазон доходности может быть установлен справа от выбранного критерия; результирующая таблица сортируется по различным столбцам в порядке убывания или возрастания. Кроме того, результаты доступны для загрузки и могут быть добавлены в ваш список наблюдения.

Расчет дивидендной доходности

Формула расчета проста:

Дивидендная доходность = (годовые дивиденды на акцию / стоимость акции)

В этом расчете используется сумма дивидендов за предыдущий год; если же компания выплачивает дивиденды ежеквартально, то выплаты за последний квартал корректируются с учетом сезонности, а затем умножаются на четыре.

Очевидно, что показатель корректируется после каждой выплаты.

Дивидендная доходность акции растет на фоне падения акций и наоборот; это напоминает обратную зависимость стоимости облигации и доходности по ней. Тем не менее, даже если стоимость акций остается неизменной, компания может изменить свою дивидендную политику в любой момент, что делает инвестирование в акции менее предсказуемыми, чем в инструменты с фиксированным доходом, такое как облигации.

Анализируем доходность

Как и в случае c другими инвестиционными активами, высокая дивидендная доходность может сигнализировать о высокой степени риска. Дешевые акции с щедрыми дивидендами предлагают высокую доходность и привлекают внимание инвесторов, даже если сама компания находится не в лучшей форме.

Поэтому акции с высокой дивидендной доходностью требуют тщательного изучения. Таким способом компании могут пытаться привлечь инвесторов, которых иначе отпугнула бы их слабость.

И наоборот, компания, которая не выплачивает дивиденды, может быть просто неспособна сделать это, поскольку она переоценена, что является еще одним предупреждающим индикатором для инвесторов. Конечно, есть и другие причины, по которым компания может принять решение не выплачивать дивиденды, в том числе желание инвестировать средства в развитие и рост.

Стабильность выплат и стоимости акций указывают на то, что руководство компании справляется со своей работой и способно поддерживать дивидендную доходность.

Источник

Как и зачем рассчитывать дивидендную доходность акций

Чтобы узнать предполагаемую прибыль и снизить риски от инвестирования, стоит внимательно изучить активы, в которые будут вкладываться средства. Например, перед приобретением акций среди прочих показателей нужно узнать их дивидендную доходность. Где найти этот показатель и как его рассчитать самостоятельно, читаем далее.

Что такое дивидендная доходность?

Справка: традиционно за временной интервал берут 1 год. Некоторые компании, исходя из своей политики, выплачивают дивиденды раз в квартал, и тогда инвестор может посчитать реальный квартальный процент и ориентировочный годовой.

Дивидендная доходность показывает коэффициент, по которому можно судить, насколько высока отдача от полученных дивидендов по отношению к инвестициям в акционерный портфель. Этот инструмент наглядно показывает количество прибыли на каждую единицу валюты, инвестируемую в акционерный капитал. Если прибыль не прогнозируется на динамику роста, то это понятие помогает просчитать окупаемость вложений.

Когда нужно знать дивидендную доходность акций?

Знание коэффициента DY обязательно:

Руководство компании всегда имеет право сменить курс, отменить выплату дивидендов или перераспределить прибыль на другие цели, например, на развитие.

Что влияет на размер дивидендов?

Основными факторами, которые влияют на размер выплат, являются:

Это могут быть привилегированные акции (по ним обычно фиксированный объём выплат) или обычные (здесь дивиденды выплачиваются по остатку прибыли после вычитания из неё выплат для первого вида акций).

О каких датах должен помнить инвестор?

Получать дивиденды владелец ценных бумаг может уже через день после покупки. Однако есть три важных даты, о которых следует помнить, чтобы воспользоваться этим правом:

Как посчитать доходность дивидендов?

Для расчёта доходности стоимость дивиденда за акцию (до удержания налогов) делят на цену акции и умножают на 100. Полученное число будет считаться процентом дохода.

Формула

Пример

Средняя дивидендная доходность российских акций

Для примерного расчёта дивидендной доходности акционерам доступно много популярных инвестиционных источников в интернете, где вся информация носит открытый характер. Там же можно посмотреть историю и проанализировать динамику выплат.

Важно: как повлияет на российский рынок кризис, вызванный нефтяным обвалом и пандемией, спрогнозировать сложно.

Средняя дивидендная доходность зарубежных акций

Европейский рынок работает по примерно такой же схеме. Для более высоких отметок по дивидендной доходности можно рассмотреть страны, где экономика находится в самом начале своего развития. При этом не стоит забывать про риски, которые неизбежны при инвестициях в компании таких стран.

Статистика, история и аналитика зарубежных компаний тоже доступна в открытых источниках на известных порталах.

А если сравнить доходность дивидендов и доходность депозита?

Для проведения такого сравнения нужна определенная дистанция и реальная компания. Поэтому для наглядности возьмём открытые данные по компании «Сургутнефтегаз».

Представим, что в далёком 2007 году условный инвестор вложил 100 000 рублей в акции этой компании и такую же сумму отправил в банк на депозит. Более никаких вливаний денежных средств наш условный инвестор не делал, не снимал проценты с депозита и не тратил дивиденды, реинвестируя всё обратно.

Кризис 2008 года сильно ударил по стоимости акций: от вложенных денег осталось чуть больше половины (почти 53 000 рублей), а депозит принёс свой стабильный годовой процент в размере 7 000 сверху.

Прорывной 2012 год помог инвестору получить в общей сложности 228 000 рублей за пакет акций, а на депозите тем временем числилось всего 143 000. Кризис 2013 года внёс коррективы в котировки акций. Держатель получил лишь 34 000 сверху к имеющимся деньгам по стоимости акций, банк же исправно начислил обязательный процент, и на счету получилось 155 000. Далее шел подъём экономики в течение 2014-2016 годов.

Внимание: по итогу 2016 года общая стоимость акций у инвестора достигла 695 000 рублей, что в процентном отношении составит 595 %. На депозите тем временем скопилась сумма в размере 202 000, следовательно, прибыль по этому активу стала около 100 %.

Это яркий пример того, что намного выгоднее покупать акции и считать доход от них по всем показателям, в том числе и дивидендную доходность, нежели получать фиксированный процент за пользование банком вашими деньгами.

Рейтинг акций по дивидендной доходности – 2020

Рассмотрим топовые компании, у которых самые высокие результаты по проценту дохода от дивидендов.

Российских компаний

«Дочка» «Роснефти». Для привилегированных акций доходность составила примерно 16,8 %.

Дивидендный аристократ русского рынка. На конец 2020 года ожидается доходность в районе 10 %.

По заявлениям руководства ожидаемая прибыль 2020 года будет находиться на уровне 20 млрд рублей, что позволит оценить DY примерно в 11,5 %.

Несмотря на сложности прогнозирования графика на рынке металлов, общие итоги позволяют заявить о возможной доходности около 10-11 %.

Американских компаний

Это фонд по торговле и строительству недвижимостью. Акционеры этого фонда получат примерно по 11,5 % дивидендной доходности.

Крупный ритейлер, прогнозирующий своим инвесторам уровень DY в размере 9 %.

Нефтяной «магнат». Несмотря на кризис, доходность от полученных выплат варьируется на уровне 8 %.

Лидер в информационном менеджменте. Владение их акциями способно принести 7,8 % DY.

Аутсорсинг и оказание финансовых услуг. Инвесторы этой компании получат дивидендную доходность в районе 7,5 %.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Правильный расчет дивидендной доходности

Сегодня попробуем немного разобраться в этой теме. Существует несколько подходов к расчету див.доходности (и не все из них адекватно отражают реальность), а ведь ее правильная оценка может влиять на ваше решение, держать эту акцию в портфеле или нет.

Общепринятые методы

1. Самый распространенный метод — считать див.доходность к цене покупки. Но тут есть одна засада — понять по ней, насколько выгодно держать эту акцию (если вы сторонник дивидендных стратегий) довольно сложно, особенно если прошло много времени после покупки.

Как правило, такой метод завышает доходность, так как с годами акции (на больших отрезка времени), как правило, растут.

2. Считать див.доходность к текущей цене акции. Тут все понятно, дивиденды делятся на текущую цену и все. Вся информация доступна, вы легко ее найдете на любом сайте, но если эта акция у вас уже есть, то это информация вам никак не поможет оценить выгодность ваших вложений.

Альтернативный метод

Я тут покумекал, пришел к такому выводу — для корректной оценки доходности надо пересчитать цену старой покупки в сегодняшние рубли, тогда див.доха будет рассчитываться корректно. Либо наоборот, пересчитать сегодняшние дивиденды в старые рубли (математически и то и другое даст одинаковый результат).

Но как это сделать? Как дисконтировать сегодняшний денежный поток к старым ценам?

Профессионалы тут сейчас посмеются, но мне на ум приходят три способа и все три дадут разные результаты, хотя и довольно близкие:

1. Использовать данные по официальной инфляции за этот период.

2. Использовать для пересчета ставку ЦБ РФ.

3. Использовать для пересчета безрисковую ставку доходности (т.е. вложения при помощи депозита).

Зачем все это нужно — для того, чтобы вовремя отсечь усыхающие компании (или по иным причинам сокращающие дивиденды), при этом за счет старой цены покупки, формально вы будете видеть хорошую див.доходность, если считать ее традиционно. Иногда это надо сделать, чтобы вовремя переложиться в что-то другое.

В примере была акция Сбера, на ней попробуем разобрать этот подход. Попробуем посчитать стоимость этой акции Сбера в сегодняшних рублях.

Используя первый метод (по официальной инфляции), тогдашний рубль будет равен 2,297 нынешних рублей (хотя я очень сомневаюсь, что в среднем подорожало в 2,297 раза за 12 лет, по ощущениям куда больше, но пусть будет так).

Второй способ для столь давних данных не очень подходит, так как ключевая ставка ЦБ РФ была введена в 2013 году, а до этого использовалась ставка рефинансирования, и до 2016 года они существовали параллельно и только потом были приравнены друг к другу. Очень примерно можно прикинуть для данного примера, что 1 рубль начала 2009 года стал равен 2,8 современных.

И третий способ — по сути он показывает, во что бы могли превратить один тогдашний рубль в теперешние деньги без всякого риска, просто положив на депозит. Получилось 3,28 руб. (это тоже весьма примерная цифра, так как данные несколько разнятся + фактическое значение результата бы сильно зависело от того, насколько длинные депозиты вы использовали, насколько готовы размещать их в несильно надежных банках + конкретные даты размещения депозита тоже повлияют).

Лирическое отступление — да-да, наш Росстат уверен, что вклады обгоняют инфляцию))

Итого, пересчитав цену акции Сбера из рублей 2009 года получаем результаты соответственно: 37,76 руб., 46,03 руб. и 53,92 руб. соответственно. Напомню, сейчас акция Сбера стоит 365 руб. Но это и неудивительно, ведь компания развивалась все это время, Сбер образца 2009 года и сейчас это совершенно разные компании.

Пересчитаем див.доходность из номинальной с учетом такого изменения цены, получается соответственно: 49,5% 40,6% и 34.7% — все равно остается очень большой, что говорит нам о том, что вкладывать в Сбер выгодно, компания растет и приносит прибыль акционерам (конечно не 113,7%, как по номиналу, а втрое меньше, но все равно очень достойно).

А если бы реальная доходность получилась в районе 5-7% (при номинальной втрое больше) это был бы повод задуматься и, возможно, исключить акцию из портфеля.

Выводы

Я ни разу не претендую, что этот метод является абсолютной истиной, но он хоть как-то помогает оценить реальную див.доходность, а не номинальную.

Считайте реальную доходность вложений, не льстите себе и принимайте правильные инвестиционные решения!

Если же вы хотите посчитать не дивидендную доходность, а полную, то методика расчета более подробно описана в этом посте. Полная доходность не всем интересна, так как некоторые дивидендные стратегии не предполагают продажи акций и используется только поступление дивидендов, но зато она более полно отражает эффективность ваших вложений.

Источник