Апсайд акции что это

Что такое Апсайд

Апсайд (upside) что это? Это слово напрямую связанное с трейдингом.

Популярные темы:

Что такое апсайд простыми словами

Давайте разделим слово upside на два, получи up и side, первое слово означает вверх, а второе сторона. Дословный перевод выйти за верхнюю сторону.

Очень часто слово, апсайд, можно встретить в трейдинге.

Вы могли слышать такую фразу: «Завтра на биткоина ожидается апсайд» или «После сегодняшнего апсайда наблюдается коррекция»

Технические аналитики очень часто используют этот термин в своих прогнозах. Если технический аналитик ожидает апсайд, значить он имеет в виду рост котировок. Как правило, рост происходит с выходом из зоны проторговки или по другому баланса. Так вот проторговка эта и есть side, тот уровень после которого начинается импульсное движение.

Если технический аналитик говорит что произошёл апсайд, и ожидается коррекционное движение. Это значит что цена уже вышла из боковика, но технический аналитик еще не понял, подтвержден ли выход и проторговки. Для подтверждения он ожидает коррекцию и тест баланса из которого произошел апсайд.

Так же иногда в чатах можно встретить выражения такие, как: «словил апсайд на 1000 пунктов» — это означает что трейдер вошел в позицию лонг и забрал 1000 пунктов. «Апсайд на 50 долларов’ — цена выросла на 50 долларов.

Источник

Апсайд

Данным термином, на фондовом рынке, принято называть следующие явления:

Термин происходит от английского слова upside, в переводе означающем «верхняя сторона». Противоположным по смыслу термином является downside (нижняя сторона).

Когда аналитики говорят об апсайде на ту или иную ценную бумагу, они подразумевают прогнозируемый ими рост её котировок в обозримом будущем. Для такого рода прогнозов обычно используется технический или фундаментальный анализ. Чем больше апсайд той или иной ценной бумаги, тем в большей степени занижена её нынешняя цена (относительно реальной стоимости), и тем более привлекательна она для инвестиций.

В том случае, когда цена финансового инструмента переваливает за ту отметку, которая была указана в опционе на него, речь идёт о чистой прибыли, которую получит покупатель опциона. То есть, в данном контексте, апсайд – это та прибыль, которая получается в результате реализации опциона на покупку.

Например, согласно договору опциона, вы имеете право купить 1000 акций компании QWERTY через один месяц по цене в 500 рублей за акцию. А между тем, по прошествии указанного месяца, их реальная цена достигла отметки в 550 рублей за акцию. То есть апсайд в данном случае, составил 50 рублей на акцию. Теперь реализовав своё право и выкупив акции по заранее оговоренной цене в 500 рублей, вы можете тут же продать их по текущей рыночной цене в 550 рублей. При этом размер извлечённой прибыли составит: (550-500)х1000 = 50000 рублей.

Источник

Апсайд — что это такое на бирже, в акциях и инвестициях простыми словами

Что такое апсайд простыми словами?

Апсайд означает потенциальное увеличение стоимости инвестиций в денежном или процентном выражении. Аналитики обычно используют методы технического или фундаментального анализа для прогнозирования будущей цены инвестиций, особенно цен на акции. Более высокий апсайд означает, что акции имеют большую ценность, чем в настоящее время отражается в цене акций. Если говорить простыми словами, то апсайд — это потенциал роста.

Содержание статьи:

Суть апсайда

Апсайд подразумевает прогнозируемое увеличение стоимости инвестиций и является противоположностью даунсайда. Можно утверждать, что концепция апсайда является фактором, побуждающим человека инвестировать средства. Величина апсайда будет зависеть в первую очередь от риска, связанного с этими инвестициями. Рыночная аксиома «высокий риск — высокая прибыль» остается верной, когда дело доходит до принятия решения о том, совершать ли инвестиции или отказаться от них.

Обычно инвесторы с высокой толерантностью к риску выбирают инвестиции с огромным апсайдом, в то время как те, кто не склонны к риску, выбирают инвестиции с ограниченным апсайдом, но с большей вероятностью сохранят свою первоначальную инвестиционную стоимость.

Технический анализ — это метод, который рассматривает исторические закономерности в цене акции и в объеме торгов ценной бумаги. Технические аналитики считают, что движения цен — это тенденции, и эти менеджеры используют графики, чтобы определить потенциал роста цены акции. Например, прорыв происходит, когда цена акции торгуется выше недавнего ценового тренда. Например, если акция торговалась между 30 и 35 долларами за акцию, движение цены до 38 долларов является прорывом, что указывает на то, что цена акции имеет апсайд выше 38 долларов.

Концепция высокого риска / высокого вознаграждения соответствует идее апсайда: чем выше риск, тем больше апсайд инвестиций.

Почему апсайд важен

Апсайд не только означает потенциальное увеличение стоимости инвестиций, но также является концепцией, используемой для оценки успешности работы управляющего портфелем по сравнению с эталонным показателем. Для многих взаимных фондов инвестиционная цель состоит в том, чтобы превзойти определенный эталонный показатель, такой как индекс Standard & Poor’s 500. Коэффициент апсайда показывает, какой потенциал роста дает взаимный фонд по сравнению с бенчмарком (эталоном).

Апсайд также играет роль в коротких позициях. Короткая продажа подразумевает продажу акций, которыми инвестор не владеет. В случае короткой продажи продавец должен доставить заемные ценные бумаги покупателю к дате расчетов. В конце концов, продавец короткой позиции должен купить акции, чтобы закрыть короткую позицию, а цель продавца — выкупить акции по более низкой цене. Продавцы в шорт ищут акции, которые достигли своего потенциала роста, а это означает, что потенциал этих акций к снижению увеличивается.

Резюме

А на сегодня все про апсайд. Надеюсь статья была для вас полезной и интересной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Источник

Апсайд – до 30%. В какие ценные бумаги инвестировать в 2021 году

На фондовом рынке меняются лидеры роста: место технологических компаний могут занять представители циклических отраслей. Идеи для инвестиций в рублях и валюте на ближайшие кварталы – от трех портфельных управляющих УК «Альфа-Капитал».

– Глобальный переход в «цикличные истории» продолжится на фоне ультрамягкой денежно-кредитной политики в мире и сохранения существенного объема ликвидности, которая была влита в рынок. После роста капитализации ИТ-индустрии инвесторы могут вновь переключиться на «акции стоимости», и российские компании способны стать хорошим выбором. Причин несколько: подъем на товарных рынках с учетом восполнения запасов, ожидания инфляционных процессов, снижение доходностей альтернативных инструментов, восстановление мировой экономики.

В сегменте цветной металлургии заслуживает внимания «Норильский никель» – на фоне высоких цен на соответствующую группу металлов и дешевизны компании по мультипликаторам. Годовая дивидендная доходность акций может составить более 14%, а текущий потенциал роста котировок превышает 20%. Однако к концу года инвесторы, скорее всего, начнут более насторожено относиться к «Норникелю», так как действие соглашения между ключевыми акционерами приближается к концу и возникает неопределенность с дивидендами в будущем.

– На глобальном рынке акций нам нравятся «компании стоимости» из циклических отраслей, которые уже начали демонстрировать опережающую динамику после одобрения вакцин от коронавируса. В 2020 году такие бумаги находились под давлением в связи с резким замедлением или, если быть точнее, остановкой глобальной экономической активности. Мы считаем, что монетарные и фискальные стимулы в совокупности с вакцинацией и открытием мировой экономики окажут положительное влияние на циклические сектора.

Также хочется отметить компании горно-металлургической промышленности. Например, бразильскую Vale, которая платит дивиденды на уровне 4% от стоимости акций, но может увеличить выплаты с учетом повышения стоимости продукции. Несмотря на существенный рост котировок в последние месяцы, по форвардным мультипликаторам компания по-прежнему недооценена. Для возвращения мультипликаторов к среднеисторическим значениям акции должны вырасти более чем на 15%, что в совокупности с дивидендными выплатами обеспечит доходность более 20% к концу года. По нашим ожиданиям, рост спроса на основную продукцию Vale сохранится в ближайшие кварталы и будет поддерживать котировки.

Из представителей черной металлургии нам нравится крупнейший в мире производитель стали ArcelorMittal. Это одна из самых дешевых компаний сектора по мультипликатору EV/EBITDA, что исторически было связано с ее экспансивной политикой. ArcelorMittal снижала свободный денежный поток и объем распределяемых дивидендов, но на сегодняшний день менеджмент начал менять долгосрочную стратегию и выставлять на продажу наименее интересные активы. В частности, продан бизнес, располагавшийся в США, ведутся переговоры по продаже предприятий в Италии. Все это положительно скажется на долговой нагрузке и денежном потоке, поэтому мы ожидаем принятия новой дивидендной политики и увеличения выплат акционерам. Потенциал роста акций ArcelorMittal в 2021 году превышает 15%.

– На рынке еврооблигаций развивающихся стран сохраняется потенциал роста. Больше всего возможностей мы видим в Латинской Америке, в первую очередь в Мексике и Бразилии, хотя многие привлекательные компании работают сразу в нескольких странах, имеют активы в Колумбии, Чили, Перу и других государствах.

Из последних размещений заслуживают внимания облигации мексиканской Tierra Mojada с погашением в 2040 году. Это энергетическая компания с рейтингом инвестиционной категории, владеющая новой газовой электростанцией. Актив введен в строй в октябре прошлого года, при его строительстве были использованы самые современные технологии. Tierra Mojada создана в рамках инвестпроекта американской Blackstone Group с использованием управленческой команды с огромным опытом в индустрии в целом и в регионе в частности. Денежные потоки предприятия в значительной части гарантированы мексиканской государственной электроэнергетической компанией CFE. Евробонд дает возможность инвестировать в качественный и стабильный бизнес с низкой чувствительностью к циклическим колебаниям экономики. Доходность к погашению – в районе 5% годовых в долларах. При этом мы видим потенциал роста котировок, учитывая сохраняющуюся премию в цене относительно других еврооблигаций той же рейтинговой категории. На горизонте одного года общая доходность вложений может превысить 10% в валюте.

Интересны и недавно размещенные еврооблигации EnfraGen Energia – испанской энергетической компании с большим присутствием в Латинской Америке, которая оказывает услуги по предоставлению резервных мощностей. Актуальность данной модели бизнеса стремительно растет по мере перехода отрасли к более эффективной схеме генерации и распределения электроэнергии. Процесс активно поддерживается как государствами посредством принятия соответствующих законов, так и крупными отраслевыми игроками, заключающими прозрачные долгосрочные сервисные договоры. Тарифы предсказуемы, что позволяет компаниям прогнозировать на много лет вперед денежные потоки для покрытия издержек и получения приемлемой прибыли.

EnfraGen Energia создана благодаря альянсу крупной швейцарской управляющей компании и фонда, специализирующегося на проектах в энергетическом секторе США и Латинской Америки. Выпуск еврооблигаций с погашением в 2030 году обеспечен активами предприятия, что позволяет ему получить рейтинг инвестиционной категории от агентства S&P. Это бумаги стабильной компании с низкой чувствительностью к циклическим колебаниям глобальной экономики. Выпуск торгуется с доходностью около 5% годовых, но, учитывая кредитное качество EnfraGen Energia, может заметно подорожать в ближайшие месяцы. На горизонте одного года общая доходность вложений в данные евробонды, по нашему мнению, составит около 10%.

Источник

Как инвестировать в IPO раньше толпы и заработать на этом

Автор Telegram-канала Fedotov Journal рассказывает, как защитить инвестиции и получить дополнительную прибыль в pre-IPO-сделках.

Из материала вы узнаете, как купить акции частных компаний дешевле рынка и продать их по рыночной стоимости. Обычно этот подход применяют крупные фонды, но есть случаи, когда он доступен частным инвесторам. Дальнейшая речь пойдёт именно о таких случаях.

Чтобы упростить восприятие метода, я разбил его на шаги. Получилось семь штук. Сначала идет теоретическая часть, затем более прикладные вещи. Лучше читать подряд, но если вы имеете базовое понимание о стадиях развития компании и pre-IPO-сделках, то матчасть можете пропустить.

Дисклеймер: данный материал опубликован для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. И руководством к действию он тоже не является. Любые операции на финансовых рынках опасны, и все читатели понимают и принимают этот факт.

Перед рассмотрением основного материала мы изучим матчасть. Здесь мы узнаем, как рождаются и развиваются компании. Мы разберемся, кто, на каких стадиях и зачем в них инвестирует.

Начнем с начала. Обычная компания имеет пять стадий развития:

Эти стадии условны. Иногда они могут сливаться или меняться местами. Но это не важно. Принципиальный момент для нас следующий:

Вообще, существует классический график, который отражает этапы развития и финансирования компании. Выглядит он так:

До синей пунктирной линии компания существует на деньги инвесторов. После публичной продажи акций она живет на свои. Промежуток между ними — переходный период.

Меньше всех рискуют инвесторы на IPO. Они покупают стабильный бизнес с прозрачной отчетностью. Кроме того, они имеют ликвидность: акции публичной компании можно продать на бирже в любой момент.

Плохая новость: pre-IPO-компании — это все еще рискованный бизнес. Хорошая новость: он находится в шаге от преображения. Фактически, pre-IPO-инвесторы последние, кто инвестирует в компанию на венчурной стадии. При этом они на полгода-год опережают широкую публику и за счет этого получают выгодные условия сделки.

Pre-IPO-инвесторы вкладываются в частные компании за 6‑12 месяцев до выхода на биржу. Они замораживают инвестиции, но получают качественные активы.

Еще одно отличие pre-IPO-компаний от публичного бизнеса — формирование оценки. Оценка публичной компании формируется через открытый биржевой рынок. Она отражает объективную стоимость бизнеса в текущий момент времени. Другими словами: это реальная стоимость, за которую компанию можно продать.

Оценка pre-IPO-компании (и любой другой частной компании) формируется по принципу «как договорились». То есть инвестор приходит к основателю компании, и они решают, сколько денег и за какую долю вкладывать. Это приводит к более субъективным результатам. Продать компанию по оценочной стоимости можно далеко не всегда.

Самыми громкими IPO в 2019 году были Uber, Lyft, Pinterest, Slack, Zoom. Допустим, мы зашли в каждую компанию на последнем венчурном раунде и вышли в первый день размещения. Опустим комиссии, lockup-периоды, особенности классов акций и прочие детали.

Посчитаем грубо, чтобы понять порядок цифр:

Тут важно понимать два момента:

Короче говоря, реальная доходность будет другой. В целом она колеблется от 30% до 60% годовых, если брать длительный промежуток времени. Большинство брокеров в проспектах подобных сделок указывают аналогичные цифры.

В pre-IPO-инвестициях вы можете рассчитывать на доходность 60% годовых. Риски тоже существенные и достигают 30%.

В целом pre-IPO-инвестиции — это агрессивный подход к управлению капиталом, поэтому нельзя грузить все деньги в одну сделку. Адекватный размер инвестиций в отдельную pre-IPO-компанию составляет до 5% от общих средств. В противном случае серия неудачных инвестиций сильно ударит по счету.

Окей. Теперь мы понимаем, что можем зарабатывать, заходя в сделки на венчурных раундах и продавая акции на IPO. Но это обычные сделки, которые делают обычные инвесторы. А мы не обычные инвесторы: мы классные парни, поэтому хотим большего. Мы хотим нечестное преимущество, с которым опередим остальных.

К счастью, оно существует. Чтобы разобраться, откуда оно возникает, вернемся к понятию оценки. А чтобы было проще, разберем все на условном примере.

Вопрос: что делать, если ликвидность Джеку нужна сейчас? Что делать, если есть новая перспективная компания, в которую он хочет инвестировать?

В этой ситуации вариантов немного. И самый реальный из них — продать свою текущую долю внебиржевой сделкой и получить кэш. А чтобы быстро найти покупателя, Джеку нужно предложить скидку на акции.

Чтобы получить преимущество и купить акции ниже рынка, нужно найти акционера, которому требуется ликвидность. Он продаст долю с дисконтом к оценке компании.

И здесь на белом коне появляемся мы. Мы помогаем Джеку с проблемой и выкупаем его долю. Но мы делаем это не потому, что мы добрые, белые и пушистые. Мы делаем это потому, что Джек предлагает 20‑30% скидку.

Так мы оказываемся в нужное время в нужном месте и получаем нечестное преимущество перед другими участниками. С ним нам не обязательно прогнозировать биржевые курсы. Достаточно зайти в сделку, дождаться IPO и посмотреть, что произойдет дальше.

Супер. Теперь мы знаем, где взять нечестное преимущество, и понимаем, как его эксплуатировать. Следующий этап: найти подходящую сделку и вложить в нее деньги.

Чтобы попасть в pre-IPO-сделку, нужно найти синдикат инвесторов, который в ней участвует, и присоединиться к нему.

Хорошие pre-IPO-сделки бывают в том числе у соотечественников. Знаю, потому что имел отношение к одной из них. Если хотите найти подобные предложения, то алгоритм простой: возьмите перечень фондов поздних стадий и прозвоните их с вопросом о наличии pre-IPO-сделок.

Если желания искать самостоятельно нет, то минутка рекламы: оставьте свои контактные данные здесь, чтобы я сообщил вам о сделках, про которые узнаю сам.

Мы знаем, как заходить в хорошие pre-IPO-сделки. Следующий шаг — научиться из них выходить. Вообще, это самый простой этап, который не всегда зависит от частного инвестора. Поэтому в этой части статьи мы задержимся ненадолго. Хотя нет. Написал материал и понял, что задержимся.

Глобально из pre-IPO-сделки мы можем выйти двумя способами. Первый: дождаться IPO и продать акции на бирже. Второй: дождаться, когда компанию купит стратегический инвестор, и продать акции ему. Решения по выходу на IPO или по сделке со стратегическим инвестором лежат на менеджменте компании. Мы на них не влияем, мы ждем.

Если компанию покупает стратегический инвестор, то все просто. Мы разово продаем акции по фиксированной цене, распределяем прибыль и закрываем синдикат. Затем счастливые ждем следующей сделки.

Если компания выходит на IPO, то есть нюансы. Во-первых, позицию можно покрыть на IPO или, если есть lockup-период, после его окончания. А можно повременить и подождать дополнительного роста цен на бирже. Естественно, есть риск, что цены упадут, а не вырастут.

Также существует другой выбор: закрывать позицию сразу или выходить частями. Короче говоря, у выхода из сделки после IPO есть варианты.

Выход из сделки происходит через IPO или через продажу стратегическому инвестору.

Во-вторых, принципиальным вопросом является само управление позицией. В большинстве случаев оно лежит на управляющем синдиката и недоступно участникам: это связано со сложностями процессинга.

Синдикаты формируются на базе фондов, а не на базе брокеров. Фонды не имеют продвинутой инфраструктуры для работы с каждым инвестором. Поэтому все деньги складываются в общий котел, и кто-то один ими управляет. Хорошая новость: этот кто-то — профессиональный управляющий фонда, который знает, что делает. Поэтому в большинстве случаев он действует лучше частных инвесторов.

Но допустим, мы оказались в синдикате, где можем самостоятельно управлять позицией. Тогда нам лучше не заморачиваться и закрыть позицию на IPO. Если есть lockup-период — сразу после его окончания. Мы должны помнить, что эксплуатируем преимущество удачного входа и превращаем отсутствие ликвидности в деньги. Прогнозирование биржевых курсов — не наш бизнес. Оставим его портфельным инвесторам.

Мы узнали, что такое pre-IPO-инвестиции, нашли хорошую сделку и вовремя запрыгнули в синдикат. Затем год занимались своими делами и ждали IPO. Дождались. Продали акции. Получили кэш. Теперь подведем финансовые итоги. В нашем случае это означает, что нужно вычесть комиссию синдиката из прибыли.

Стандартные условия синдикатов для подобных сделок: 10% upfront fee и 20% success fee. Upfront fee — это то, что мы платим сразу и независимо от результата. Success fee — это то, что вычитается в случае прибыльного выхода из сделки.

Плохая новость: комиссии большие, особенно upfront. Хорошая новость: в будущем это изменится. Но на данный момент размер комиссии оправдан. Структурировать подобные сделки трудно, долго и дорого. Дополнительные сложности возникают при переговорах о дисконте к оценке. Это выливается в высокие затраты на организацию синдиката. Самое дешевое предложение, которое я видел: 5% upfront fee и 20% success fee.

Стандартные условия синдикатов: 10% комиссия за вход и 20% комиссия от прибыли. С учетом преимущества инвестор рассчитывает на 60-90% доходности после вычета всех комиссий.

В любом случае в первую очередь мы смотрим на качество сделки. Во вторую — на условия синдиката. Лучше зайти в хорошую pre-IPO-компанию, получить дисконт к оценке и заплатить 10% upfront fee, чем попасть в плохую сделку, сэкономив на комиссии.

После расчетов с синдикатом мы получаем деньги на банковский счет. Инвестиции проходят полный круг, сделка закрывается. Наступает время для поиска новых возможностей.

Статья была достаточно длинной, чтобы забыть ее название. По крайней мере я забыл. Уверен, что вы обладаете более надежной памятью, но все равно предлагаю вернуться в начало и вкратце повторить основные моменты.

На этом все. Большое спасибо тем, кто осилил материал до конца. Надеюсь он оказался полезен и благодарю за внимание!

Источник