Доллар падает сегодня что говорят
Почему доллар сегодня падает и какие перспективы рубля
Доходность трежерис США падает, утягивая за собой доллар на фоне пересмотра рынками прогнозов по ставкам ФРС. В свете последних событий у игроков возникли сомнения в продолжении устойчивого роста американской экономики, и теперь инвесторы не ожидают первого повышения ставки ФРС раньше сентября следующего года. Еще на прошлой неделе первое повышение стоимости кредитования ожидалось в июле 2022 года, сразу после завершения сворачивания программы покупки активов.
Здесь же кроется укрепление евро, которой в текущей обстановке на первый взгляд выглядит неуместным. На протяжении последних нескольких недель доллар уверенно загонял единую валюту в угол, пользуясь главным преимуществом в виде дивергенции курсов монетарной политики. Но теперь перспективы расширения этого разрыва заметно ослабли, чем и пользуется перепроданный евро.
Впрочем, говорить о нарушении целостности бычьего тренда по доллару пока рано. Текущие продажи происходят в рамках коррекции после ралли. О переломе восходящей тенденции можно будет говорить в случае однозначного подтверждения намерений ФРС замедлить сворачивание мер поддержки экономики, а это уже будет зависеть от ситуации с новым вирусом.
_________________
Николай Переславский,
Сотрудник департамента экономических и финансовых исследований,
CMS Institute
Другие новости и обзоры по российскому рублю
Рубль пятую неделю падает усиливая риск провала за отметку 76В минувшую пятницу рубль достиг минимумов середины апреля, завершив снижением пятую неделю подряд. Пара доллар/рубль поднялась к отметке 75,76 руб. и завершила торги неподалеку от верхней границы расширенного диапазона. В понедельник котировки
Рубль резко обвалился в начале торговой сессии пятницы, пустив доллар к апрельским максимумам за пределами уровня 75 руб. Пара достигла зоны 75,75 руб., и в настоящий момент все указывает как минимум на сохранение давления на российскую валюту.Бычий
Пятница после Дня благодарения в США выдалась бурной на события: появилась информация о новом штамме коронавируса. Кроме этого возросла антироссийская санкционная риторика, в связи с информацией о напряженности на границах России, Украины,
В четверг доллар возобновил подъем, однако в этот раз не смог дотянуться до отметки 75 руб., а сегодня корректируется вниз с открытия сессии, что можно расценить как признак ослабления хватки быков и передышки для рубля. Пара доллар/рубль
Каким будет курс доллара в 2022 году: упадет до ₽66 или взлетит до ₽80
В начале прошлого месяца рубль укрепился — однако затем начал терять позиции, почти достигнув уровня ₽76 за доллар 26 ноября. Это происходило на фоне обострения геополитической ситуации, а также появления нового штамма коронавируса «омикрон», обрушившего цены на нефть.
Что будет с курсом доллара в следующем году? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от пары доллар-рубль в 2022-м.
Что окажет наибольшее влияние на курс доллара
Монетарная политика развитых стран станет одним из важных факторов влияния на российскую валюту. В ноябре Федрезерв США сохранил процентную ставку на уровне 0–0,25% годовых и объявил о сворачивании антикризисной программы выкупа активов. Ожидается, что в 2022 году центробанки перейдут к дальнейшему ужесточению кредитно-денежной политики. Это может спровоцировать отток капитала с развивающихся рынков и оказать давление на рубль.
Эксперты предсказывают еще один подъем ставки до конца года вследствие высокой инфляции в стране. Рост ставки до 8,5% допустила и глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Последнее заседание по ставке в 2021 году состоится 17 декабря.
Если ставка ЦБ достигнет 8,5%, это может сделать привлекательным российский долговой рынок. Если же инфляция, как предполагает ЦБ, начнет замедляться, то это лишь усилит реальную доходность российской валюты. В ожидании снижения ставки регулятора нерезиденты будут открывать позиции в ОФЗ, что параллельно будет способствовать снижению курса доллара к рублю, уверен ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции » Андрей Кочетков
По мнению начальника дилингового центра Металлинвестбанка Сергея Романчука, в течение 2022 года станет ясно, что перспектива снижения инфляции будет явной, а ставка задрана слишком высоко и далека от долгосрочных значений. Это может способствовать быстрому укреплению рубля, считает эксперт.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что, скорее всего, уже к концу 2022 года удастся вернуть инфляцию к цели в 4%. Романчук указывает, что это означает понижение ставки на несколько процентов — но до тех пор ставка останется высокой и будет привлекать инвесторов в рубль. Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Григорий Жирнов также ожидает заметного снижения инфляции в 2022 году (ближе к 4,5%) и снижения ставки в третьем-четвертом кварталах. Это, вероятно, приведет к увеличению спроса нерезидентов на ОФЗ и снижению курса доллара к рублю, как это было в 2019 году, резюмировал эксперт.
Власти России в 2022 году также планируют инвестировать деньги из Фонда национального благосостояния. Предполагается, что в ближайшие три года можно будет потратить до ₽2,5 трлн из ФНБ. По словам министра финансов Антона Силуанова, такого объема инвестирования средств ФНБ не было в современной истории.
По мнению главного экономиста Bank of America Securities по России и СНГ Владимира Осаковского, трата средств ФНБ — важный фактор для рубля, потому что он напрямую начнет сокращать ежедневные покупки валюты ЦБ и Минфином. Само по себе это может оказать довольно существенную поддержку рублю — однако неясно насколько, так как неизвестно, сколько именно денег будет тратиться, заключил эксперт.
Пандемия — важный фактор, но новые штаммы не так опасны, как кажутся
Фактор, от которого зависит монетарная политика, — пандемия. Если ситуация с ней будет развиваться негативно, то это может спровоцировать всплеск инфляции и слабый экономический рост, считает управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking Егор Сусин.
То, насколько быстро удастся перейти к нормальному функционированию экономики, восстановлению полноценного авиасообщения и цепочек поставок товаров — ключевые вопросы, определяющие желание инвестировать в рисковые активы, к которым относится рубль. Новые волны коронавируса способны негативно сказаться на настроениях рынков и взвинтить курс доллара.
В то же время риски новых штаммов с каждым разом воспринимаются рынками все более спокойно. Существующие технологии создания вакцин позволяют относительно оперативно реагировать на новые угрозы, поэтому проблема пандемии будет постепенно отходить на второй план, считает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков.
Курс доллара почти не зависит от цен на нефть, но цены на газ могут помочь рублю укрепиться
По оценкам Григория Жирнова, через покупки/продажи валюты Минфин «стерилизует» около 2/3 дополнительных доходов от экспорта нефти. При этом сохранение цен на газ на повышенном уровне может привести к притоку дополнительной валютной выручки через счет текущих операций и оказать более заметное влияние на российскую валюту, считает он.
«Мы можем констатировать, что рубль практически отвязался от нефти и больше зависит от вторичных эффектов — например, от цен на газ, которые бюджетным правилом напрямую не покрываются в той мере, как покрываются нефтяные доходы, и могут оказывать большое влияние на баланс спроса и предложения на валюту», — считает эксперт.
Эксперты допускают снижение курса доллара ниже ₽66. Но геополитика и пандемия способны обвалить рубль
Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking: «Базовый прогноз на 2022 год по рублю — в среднем ₽73–74 за доллар. Не вижу большого негатива для рубля, потому что мы уже находимся в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Широкий диапазон, в котором мы находимся (₽70–80 за доллар), сохранится даже при негативном развитии событий. При этом у рубля есть факторы поддержки: у населения, компаний и государства сильно выросли валютные сбережения — поэтому в случае негативных процессов мы можем увидеть возврат этой валюты на рынок, то есть сработает стабилизирующий эффект».
Сергей Романчук, начальник дилингового центра Металлинвестбанка: «В базовом сценарии — ₽70 за доллар. Самый плохой сценарий — если «омикрон» запустит пандемию заново, то возможен выход в доллар по всему миру и жесткий обвал фондового рынка. Но думаю, все это будет смягчено в силу опыта 2020-го, когда реакция была слишком велика. Даже в такой ситуации максимум — ₽80 за доллар, вряд ли пики обвала рубля, которые мы видели в 2020-м, удастся преодолеть.
Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Локо-Инвеста»: «Полагаем, что рубль останется в пределах ₽70–75 за доллар, но рассчитываем, что он вернется ближе к нижней границе этого диапазона. Влияние нефти срезается бюджетным правилом, а вот со стороны газа позитивное влияние будет ощущаться, что хорошо для рубля. Резкий обвал сырьевых цен, растущие шансы на возврат жестких ограничений из-за вируса и выход инвесторов из активов развивающихся рынков, геополитика — все это способно сохранить негативное влияние на рубль. Но пока все это не выглядит как базовый сценарий».
Владимир Осаковский, главный экономист Bank of America Securities по России и СНГ: «Сохраняем таргет на уровне ₽68 за доллар на конец 2022 года. Мы ждем роста нефти на фоне восстановительных процессов в экономике. Риски для российской валюты — глобальная инфляция и повышение ставок мировым ЦБ. Однако рынки уже заложили в цены какую-то часть ужесточения денежно-кредитной политики в других странах».
Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «Наш прогноз на конец 2022 года остается на уровне ₽70 за доллар, однако и более крепкие уровни достижимы, особенно если цены на газ останутся на высоком уровне. Волатильность при этом может сохраниться — если «омикрон» приведет к ужесточению ограничений в мире, то рубль окажется под давлением вместе с другими валютами развивающихся стран».
Максим Бирюков, старший аналитик УК «Альфа-Капитал»: «С большой вероятностью курс рубля в 2022 году будет в диапазоне ₽70–75 за доллар. Учитывая сильные макропоказатели России, при благоприятных условиях на сырьевых рынках курс может уйти ниже. Фундаментально рублевые активы — одни из самых привлекательных среди как большинства развивающихся рынков, так и развитых. В случае обострения геополитических рисков и возвращения санкционной риторики не исключаем краткосрочных периодов с более высокими значениями».
Андрей Кочетков, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»: «В 2022 году ждем преимущественно укрепления рубля. Одними из главных факторов станут политика ЦБ РФ и динамика инфляции. Диапазон на предстоящий год может быть в пользу российской валюты от ₽66 до ₽76 за доллар. В случае совпадения сразу нескольких негативных факторов, включая геополитические события и коронавирусные сюрпризы, курс рубля может ослабнуть до ₽80 за доллар. Однако вероятность подобного сценария в следующем году можно считать достаточно низкой».
Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
У рубля нет шансов: эксперт рассказал о новом «факторе силы» доллара
Курс рубля укрепился на уходящей неделе, закончив пятницу на уровне 73,83 к доллару и 83,26 к евро. Как пояснил «СП» аналитик «Золотого монетного дома» Дмитрий Голубовский, это связано с тем, что реализовался позитивный сценарий развития ситуации с влиянием нового коронавируса на финансовые рынки. Лишь 10% финансовых управляющих сочло этот фактор существенным, реакция правительств пока что выразилась лишь в ограничении авиасообщения, в первую очередь — с африканскими странами, где распространяется новый вариант. По симптоматике он, по предварительным данным, менее опасный, чем «дельта». Соответственно, спрос на риск в целом вырос, пара доллар/RUB вернулась в диапазон 72−74.
В тоже время появился и новый фактор риска и силы доллара — это изменившаяся позиция ФРС по вопросу инфляции.
Дмитрий Голубовский указывает, что переназначенный на пост главы ФРС Джером Пауэлл в своих последних выступлениях отказался от термина «переходящая» в отношении инфляции, и заявил, что на следующем заседании ФРС рассмотрит возможность форсированного сокращения программы выкупа активов. Это фактор в пользу ухода от риска, и, одновременно, роста краткосрочной долларовой доходности и доллара США пол всему спектру FOREX.
«Учитывая эту новую вводную, мы не ожидаем дальнейшего восстановления пары евро/доллар — скорее она может возобновить снижение в направлении 1.11. Также мы не ожидаем сколько-нибудь значительного укрепления рубля — вероятнее всего, динамика пары доллар/руб. будет ограничена снизу уровнем 72», — дает прогноз курса доллара аналитик.
Что касается золота, оно, по мнению эксперта, в этих условиях будет иметь весьма ограниченные перспективы.
«Вряд ли оно снизится ниже сильной поддержки в районе 1740 долларов за унцию, но и потенциал роста при новых вводных от ФРС — не выше 1830 долларов. По золоту мы ожидаем продолжения боковой динамики вплоть до середины декабря», — таков прогноз от «Золотого монетного дома».
Что будет с рублем, нефтью и биржей на следующей неделе
Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
— Мы ожидаем, что на предстоящей неделе курс рубля будет торговаться в диапазоне 73-75 к доллару и 82-84 к евро с тенденцией к укреплению к нижним границам интервалов.
Поддержку рублю будут оказывать ожидания переговоров между президентами России и США, которые могут состояться уже на неделе по видеоконференцсвязи. Контакт на высшем уровне между двумя державами, вероятно, снизит геополитическую напряженность между Россией и Западом, что может привести к притоку капитала в российские активы.
Также в пользу рубля выступают высокие цены на нефть, газ и другое экспортное сырье, которые обеспечивают повышенный приток валютной выручки в страну.
Также негативом для рубля является укрепление доллара на мировом рынке из-за пятой волны пандемии COVID-19 и ожиданий ужесточения монетарной политики ФРС США.
Главной статистикой предстоящей недели и возможным риском для рубля будут данные по инфляции в США за ноябрь, которые будут опубликованы в пятницу. Рынок прогнозирует, что годовая инфляция ускорится до 40-летнего максимума в 6,7%.
В случае более высоких значений инфляции, вероятно, возрастут ожидания того, что американский ЦБ ускорит сокращение монетарной поддержки экономики для сдерживания роста цен. В этом случае доллар в мире продолжит укрепление и может усилиться отток капитала с развивающихся рынков, что окажет умеренное давление на рубль.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:
— Для нефтяного рынка обстановка складывается в пользу продолжения восстановительной динамики котировок. Заседание ОПЕК+ поддержало цены, несмотря на то что картель не стал корректировать план по увеличению объема добычи. Заявлений о мониторинге рынка и готовности провести внеплановую встречу оказалось достаточно, чтобы развернуть негативный тренд. Опасения по новому штамму коронавируса из Африки несколько поутихли, хотя и сохраняют фоновую угрозу для товарно-сырьевых рынков. Вероятно, заявления ОПЕК+ о готовности действовать связаны именно с неопределенностью по «омикрону».
Биржа
Василий Карпунин, начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций»:
— На рынке акций США еще в четверг начался отскок, однако пока это движение расценивается в качестве временного. Уверенности в начале очередной фазы роста по S&P 500 к историческим максимумам сейчас нет. Наоборот, риски возобновления слабой динамики преобладают, учитывая предстоящее ускорение темпов сокращения QE. Американский рынок акций может перейти из фазы устоявшегося растущего тренда в формат широкого волатильного боковика.
По индексу Мосбиржи амплитуда колебаний постепенно снижается. Котировки остаются около 3950 пунктов. Возобновлению мешает снижение нефтяных цен. Тяжеловесные акции нефтяного сектора могут показывать нейтральную динамику после уже реализовавшегося 20%-го падения Brent с годовых максимумов. Сценарий возврата индекса Мосбиржи выше 4000-4050 пунктов, вероятно, пока придется отложить. Фаворитом могут выступить отдельные сильные истории типа АЛРОСА, Лукойл, РУСАЛ, Газпром.
Курс доллара: Сбербанк сделал новый прогноз по рублю
В Сбере ожидают стабилизации курса нацвалюты на фоне снижения геополитической напряжённости
В последний день календарной осени рубль укрепился в обеих валютных парах на фоне ястребиных заявлений российского регулятора о готовности повысить на 100 б. п. ключевую ставку на своём ближайшем заседании.
Так, на вечерних торгах Московской биржи курс доллара составлял 74,39 руб., что на 21,5 коп. дешевле чем сутками ранее. Евро в 19:00 мск также заметно просел – единая валюта ЕС, потеряв за сутки 45,75, стоила 83,73 руб.
Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля
Андрей Маслов из ФГ «ФИНАМ» напомнил, что в последние месяцы рубль существенно ослаб к основным резервным мировым валютам. Следствием падения курса рубля, по его мнению, стало негативное влияние геополитики.
При этом, как пояснил эксперт, давление шло из-за «передвижения наших войск по Южному военному округу недалеко от границ Украины». Как отметил Маслов, это почему-то очень сильно беспокоит Вашингтон и Брюссель.
Кроме того, рубль крайне негативно отреагировал на укрепление «американца» на фоне утверждения сенатом США Джерома Пауэлла на второй срок в качестве главы американского регулятора. Дальнейшая динамика во многом будет зависеть от ситуации с омикрон-штаммом. Однако, несмотря на весь перечисленный негатив, Маслов не видит причин полагать, что «россиянин» продолжит снижаться к основным резервным мировым валютам прежними темпами.
«По крайне мере в паре с долларом рубль скорее всего, останется в пределах коридора 74,40-75,00. Но, повторю, очень многое будет зависеть от новостей о новом штамме коронавируса», – убеждён эксперт.
О том, что курсовая динамика на перспективу ближайших сессий будет формироваться на фоне коронавирусной повестки дня говорится и в примечании «ВТБ Капитал». Эксперты этого инвестиционного банка, входящего в группу компаний ВТБ, отметили, что новый штамм ковида, вероятно, останется в центре внимания в ближайшие недели.
«Однако глобальные игроки пока осторожно придерживаются мнения, что «омикрон» всё-таки не нанесёт большого вреда глобальной экономической активности», – заявили аналитики.
Денис Бадьянов из УК Альфа-Капитал также отметил, что валютный рынок по-прежнему чувствителен к новостям относительно эпидемиологической ситуации.
«Сегодня-завтра мы видим пару доллар-рубль в коридоре 74,50-75,50», – прогнозирует он.
В свою очередь Егор Жильников из Промсвязьбанка ожидает в ближайшей перспективе возвращение рубля к 75,00 за доллар.
«Из-за очевидной слабости внешнего фона и снижения мировых цен на «чёрное золото» мы вновь видим пару доллар-рубль возле 75,50», – заявил эксперт.
Сбербанк сделал новый прогноз по курсу рубля
Между тем в Сбере сделали новый прогноз по курсу рубля, ожидая его стабилизации. Так, аналитик Sberbank CIB Юрий Попов заявил, что перспектива снижения геополитической напряжённости поддержит «россиянина».
При этом он напомнил, что уже в понедельник рубль сумел полностью отыграть пятничное падение. Произошло это благодаря тому, что национальную валюту поддержал позитив после информации о том, что новый омикрон-штамм не вызывает тяжелого течения коронавируса.
Кроме того, поддержку нашей валюте оказывает факт некоторого снижения геополитической напряжённости. В частности, глобальные игроки приостановили бегство из рисковых активов в ожидании возможной встречи министра иностранных дел России Сергея Лаврова и главы Госдепа США Энтони Блинкена в рамках подготовки саммита на высшем уровне между Москвой и Вашингтоном.
«Однако, во вторник пара доллар-рубль вновь на некоторое время вернулась к отметке в 75,00, отреагировав на новости о том, что имеющиеся сейчас вакцины от COVID-19 могут оказаться неэффективными против нового омикрон-штамма. Несмотря на это, мы полагаем, что данное движение не получит дальнейшего развития, так как сложившаяся ситуация с вакцинами была всё-таки ожидаема. Кроме того, рубль-доллар в пределах 74,50-75,00 очень привлекателен с точки зрения приобретения из-за дальнейшего снижения градуса геополитической напряжённости. В этой связи в ближайшие сессии мы не ждём ослабления российской валюты», – резюмировал Попов.
Ранее «Эксперт» сообщал, что на мировых рынках во вторник наблюдалась фронтальная распродажа. Сильный негативный эффект на инвесторов произвело заявление главы фармацевтической компании Moderna Стефана Банселя, что, скорее всего, существующие вакцины от COVID-19 окажутся гораздо менее эффективными против омикрон-штамма. По мнению главы компании, производителям придётся создавать новые варианты вакцин