лучшие ростовые акции сша

Перспективные акции США в 2021 году

Главное Hide

Чтобы зарабатывать на бирже, нужно инвестировать в акции с высоким потенциалом и вовремя фиксировать прибыль. Зарубежный сайт финансовой информации MarketWatch на основании данных от аналитиков составил список, в который вошли самые перспективные акции американских компаний с лучшим прогнозом роста на 2021 год. По состоянию на апрель список полностью оправдывает себя – в топе рекомендаций не оказалось ни явных аутсайдеров, ни слабых компаний. До конца года пока далеко, так что еще есть время воспользоваться советами специалистов и пополнить инвестиционный портфель фаворитами.

1. Centene (CNC)

Потенциал роста: 36%

Рекомендации «Покупать»: 90%

Сфера здравоохранения США в этом году чувствует себя отлично – страна оправляется от коронавирусного кризиса, и акции резко растут в цене. Даже кризисная ситуация не пошатнула позиций лидера американского здравоохранения, и в этом году, по мнению аналитиков, Centene побьет очередной собственный рекорд.

2. Amazon.com (AMZN)

Потенциал роста: 23%

Рекомендации «Покупать»: 94%

Рост за 2020: 69%

Amazon год за годом доказывает, что его присутствие на рынке не исчерпывается крупнейшей в США электронной торговой площадкой. Компания упорно движется в сторону нового направления “Amazon как услуга”, развивает подписки и платные сервисы. В марте Amazon анонсировал сервис доступного здравоохранения Amazon Care, который дает большой потенциал на рост акций. Около пятой части экономики США приходится на здравоохранительные услуги, и в 2021 компания сможет урвать себе кусок этого пирога.

3. L3Harris Technologies (LHX)

Потенциал роста: 21%

Рекомендации «Покупать»: 95%

Американская технологическая компания сбавила обороты на время кризиса в связи с общим падением рынка, но сейчас её бумаги входят в лучшие акции роста на 2021 год. Эксперты оценивают потенциал развития на ближайшие несколько лет в 69% – отличные новости как для тех, кто закупается акциями на долгосрок, так и для трейдеров, которые пропустили шанс перехватить относительно дешевые январские стоки.

4. Cigna (CI)

Потенциал роста: 22%

Рекомендации «Покупать»: 89%

Рост за 2020: 2%

Всемирная американская ассоциация здравоохранения в начале года неожиданно оказалась среди недооцененных акций. Несмотря на положительные прогнозы аналитиков, трейдеры ожидали от Cigna обвала и торговали с осторожностью. Но уже в марте ситуация выровнялась, и на данный момент Cigna лидирует среди «сильных» рекомендаций на закупку. Крепкий рост должен наблюдаться весь остаток года.

5. General Motors (GM)

Потенциал роста: 22%

Рекомендации «Покупать»: 88%

Рост за 2020: 16%

Большая сделка с компанией доставки FedEx, для которой GM первой запустит полноценную электрическую экосистему автомобилей и автоматизированных поддонов BrightDrop – это первый яркий флаг в пользу быстрого развития. Второй флаг – эксклюзивный запуск роботакси в Дубае. General Motors намекает, что к 2022 году такси GM, управляемые роботами, появятся и в Сан-Франциско. Вывод очевиден: покупать надо сейчас!

6. Boston Scientific (BSX)

Потенциал роста: 29%

Рекомендации «Покупать»: 88%

В 2021 году производитель медицинского оборудования и расходных хирургических материалов пережил падение, но движения стока были вызваны общей ситуацией по стране, и не говорят ничего о потенциале акций Boston Scientific. Специалисты рекомендуют купить акции как можно раньше, если есть такая возможность: бумагам предсказывают стабильный рост без резких падений.

7. Facebook (FB)

Потенциал роста: 20%

Рекомендации «Покупать»: 88%

Рост за 2020: 33%

Акции Facebook, как и в прошлом году, советуют брать даже при небольшом падении – они быстро вырастут в цене за счет новых инициатив и медийной активности Марка Цукерберга. В апреле Фейсбук достиг новой высшей точки за последние 7 месяцев после успешного старта Facebook’s Shops, нового сервиса для создания интернет-магазинов, интегрированных в электронную экосистему Facebook.

8. Equinix (EQIX)

Потенциал роста: 23%

Рекомендации «Покупать»: 85%

Рост за 2020: 20%

Транснациональная компания, базирующаяся в США, предоставляет услуги подключения к интернету, хостинга и обработки данных. В 2021 прогнозы роста Equinix строятся на ее крупнейших клиентах, среди которых облачный сервис Google, успешно внедряющий монетизацию, облачный сервис коммерческого гиганта Amazon и крупнейший телекоммуникационный конгломерат США AT&T.

9. Laboratory Corporation of America Holdings (LH)

Потенциал роста: 20%

Рекомендации «Покупать»: 84%

LabCorp владеет одной из крупнейших сетей клинических лабораторий в мире, в которую входит и сеть из 36 основных лабораторий Америки. В последние годы компания показывает устойчивую тенденцию роста. Если бы вы купили акции LabCorp 5 лет назад, смогли бы получить прибыль от роста в 116%. Тем не менее, аналитики все еще советуют активно покупать: пока рынок США все еще встает на ноги после кризиса, есть возможность перехватить акции по хорошей цене до очередного витка бурного роста.

10. Northrop Grumman (NOC)

Потенциал роста: 27%

Рекомендации «Покупать»: 82%

Военно-промышленная компания начала 2021 год с одного из крупнейших контрактов Пентагона на стратегические бомбардировщики нового поколения – B-21 «Raider». Потом еще один большой контракт – на этот раз на скрытные бомбардировщики F-35. С выходом Боинга из соревнования Northrop Grumman становится основным поставщиком военной авиации в США. Одного этого достаточно для резкого роста доходности, но инсайдеры намекают, что производственный потенциал компании на этот год еще не исчерпан.

11. Baxter International (BAX)

Потенциал роста: 19%

Рекомендации «Покупать»: 82%

Крупная медицинская компания по производству лекарственных препаратов в марте незаслуженно оказалась в даунсайдерах – но уже к апрелю позиции подтянулись, и теперь Baxter исправно следует прогнозам экспертов. Один из главных американских поставщиков медикаментов для лечения иммунных расстройств, хронических и острых заболеваний переживает заслуженный подъем. Эксперты индустрии прогнозируют стабильное повышение средней цены акций в 2021 году.

12. Vertex Pharmaceuticals (VRTX)

Потенциал роста: 29%

Рекомендации «Покупать»: 82%

Рост за 2020: 2%

Резко упавшие в цене акции Vertex аналитики уже называют самым недооцененным стоком года. Vertex – один из первых биотехнологических фармацевтов, который предпочел комбинаторной химии рациональное конструирование препаратов. Компания изучает перспективные направления и остается главной надеждой на победу муковисцидоза – системного наследственного заболевания, которое пока что неизлечимо. Эксперты советуют покупать дешевые акции Vertex сейчас, чтобы выгодно продать их, когда компания сделает очередной прорыв в медицине.

13. NRG Energy (NRG)

Потенциал роста: 34%

Рекомендации «Покупать»: 80%

В марте акции главной американской энергетической компании резко скакнули вниз из-за прогнозируемых убытков в связи с экстремальными морозами. Но уже в начале апреля ситуация урегулировалась – и с естественным ростом энергопотребления, который связывают с нормализацией экономической ситуации в США – NRG возобновила прогнозируемый аналитиками стабильный рост.

14. Vontier (VNT)

Потенциал роста: 25%

Рекомендации «Покупать»: 78%

Одно из самых молодых предприятий в рейтинге, Vontier Corp. со старта получает симпатии крупных инвесторов и вызывает интерес у независимых трейдеров. Компания специализируется в производстве технического оборудования, компонентов, программного обеспечения и разработке B2B-сервисов. Дочерние компании Gas-Boy, Hennessy Industries и Global Traffic Technologies имеют хороший прогноз на 2021 год – а значит, сток имеет крепкую перспективу.

15. SBA Communications (SBAC)

Потенциал роста: 21%

Рекомендации «Покупать»: 78%

Рост за 2020: 15%

Здесь без сюрпризов: компания, один из сегментов которой включает беспроводные сети Verizon, AT&T и Sprint просто не может снизить темпы роста в 2021 году, когда США стремительно наращивает объемы медийного покрытия. Развитие будет только ускоряться, поэтому лучше закупаться сейчас, чтобы получить максимальную прибыль. Среди других перспективных направлений – строительство и бизнес-консультирование.

16. Salesforce.com (CRM)

Потенциал роста: 24%

Рекомендации «Покупать»: 81%

Рост за 2020: 37%

Трейдеры активно рекомендуют этот сток как универсальный для того, чтобы «купить и разбогатеть». За последние пять лет акции компании выросли на 188% – не в последнюю очередь благодаря уникальной торговой модели компании, которая предлагает свой продукт исключительно как сервис, который требует регулярного обслуживания. Успешная финансовая модель породила волны подражателей, но Salesforce как инноватор заслуженно остается на вершине.

17. Lowe’s Companies (LOW)

Потенциал роста: 21%

Рекомендации «Покупать»: 77%

Рост за 2020: 34%

Сеть магазинов товаров для улучшения жилья с начала 2021 переживает стабильный рост. Аналитики прогнозировали рост интереса к улучшению жилищных условий еще в 2020 году: естественно, что люди, запертые дома, займутся домашними переделками. Однако потенциал роста не исчерпан, и в текущем году покупателей акций Lowe ждет много возможностей для заработка на чистой прибыли.

18. D.R Horton (DHI)

Потенциал роста: 26%

Рекомендации «Покупать»: 77%

Рост за 2020: 34%

Еще одна американская строительная компания, на которую стоит обратить внимание вне зависимости от типа инвестиционного портфеля, это D.R Horton. Последние несколько лет фирма удерживает лидирующие позиции в стране по домостроительству, и с ростом спроса на жилье выгода от акций компании будет только расти.

19. DexCom (DXCM)

Потенциал роста: 32%

Рекомендации «Покупать»: 76%

Рост за 2020: 59%

Главный борец с диабетом в США. Следить за акциями этой компании стоит хотя бы потому, что мировая медицина возлагает на нее большие надежды.

20. CarMax (KMX)

Потенциал роста: 27%

Рекомендации «Покупать»: 76%

Рост за 2020: 7%

Продавец подержанных машин не пострадал от кризиса даже в неспокойном 2020, а в 2021 компания и вовсе бьет все рекорды среди реселлеров. Покупка подержанных авто в США и раньше была востребованной, но CarMax делает свои услуги прозрачными и доступными, а с ростом тенденций на ответственное потребление выбирать подержанные автомобили стали даже те слои населения, которые раньше постарались бы обязательно купить новую машину.

Итоги

США быстро восстанавливается после «коронавирусного» кризиса, и убыточные акции прошлого года могут стать ключевыми активами инвестиционного портфеля в 2021 году. Не давайте просадке акций из списка рекомендаций вас отвлечь, и используйте эту возможность для выгодной закупки.

Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник

5 американских акций роста

Одна из популярных инвестиционных стратегий — ставка на растущий бизнес, у которого выручка и прибыль растут быстрее, чем у остального рынка. Как правило, такие компании не платят дивиденды, а направляют денежный поток на развитие и экспансию. Нередко они проводят байбэк — обратный выкуп акций, что тоже помогает акциям расти.

В этом материале — 5 акций роста США от компаний с быстрым ростом продаж и прибыли.

Amazon (AMZN)

Платформа электронной коммерции и облачных вычислений, одна из крупнейших в мире компаний по капитализации и выручке. Занимает второе место в рейтинге Fortune 500.

Чистые продажи компании в 4 квартале 2020 года достигли 125,6 млрд долларов, что на 44% выше результатов за аналогичный период 2019 года. Чистая прибыль за то же время увеличилась с 3,3 млрд до 7,2 млрд долларов.

В кризисном 2020 году продажи компании выросли на 38%

Капитализация: 1629 млрд долларов

Коэффициент P / E: 61,3

NVIDIA (NVDA)

Технологический гигант — разработчик графических процессоров, чипов и бортовых компьютеров для беспилотных автомобилей.

В конце февраля 2021 года компания сообщила о рекордной квартальной и годовой выручке. Первая составила 5 млрд долларов — на 61% больше, чем за аналогичный квартал годом ранее. Годовая выручка компании выросла на 53%

Капитализация: 386 млрд долларов

Коэффициент P / E: 77

Advanced Micro Devices (AMD)

Разрабатывает микросхемы. С 2009 года работает без собственного производства, отдавая заказы на аутсорсинг. Занимает 448-ю позицию в рейтинге Fortune 500.

В 4 квартале 2020 года выручка компании составила 3,24 млрд долларов — на 53% больше, чем за аналогичный период 2019 года. Годовая выручка увеличилась на 45%. Квартальная и годовая чистые прибыли выросли более чем вдвое

Капитализация: 95,3 млрд долларов

Коэффициент P / E: 34

Micron Technology (MU)

Компания из отрасли полупроводников — поставляет на рынок чипы памяти, флеш-карты и твердотельные накопители.

В конце марта 2021 года компания отчиталась о росте выручки до 6,24 млрд долларов — против 5,77 млрд долларов в предыдущем квартале и 4,8 млрд долларов за аналогичный период прошлого года

Капитализация: 94,1 млрд долларов

Коэффициент P / E: 29,9

Etsy (ETSY)

Платформа электронной коммерции с акцентом на винтажные товары и хендмейд. Входит в десятку самых быстрорастущих компаний, опередив в рейтинге конкурента — Amazon.

В 2020 году выручка компании составила 10,3 млрд долларов, что почти на 107% больше показателя 2019 года. Рост чистой прибыли в тот же период составил 264%

Источник

Какие акции американских компаний можно купить сейчас

Представляем Вашему вниманию обзор инвестиционных идей о покупке акций американских компаний от известных аналитиков за прошедшую рабочую неделю (с 19.07.2021 по 23.07.2021).

Vertex Pharmaceuticals Inc. – американская фармацевтическая компания, специализирующаяся на разработке и коммерциализации методов лечения муковисцидоза. Автор идеи: Финам Можно заработать: 10% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

NextEra Energy – крупнейшая в США компания в области солнечной, ветряной, ядерной и классической энергетики. Обслуживает около 11 млн человек на побережьях Флориды через 76 200 км линий электропередач и 673 подстанции. Автор идеи: АУФИ Можно заработать: 16,7% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Etsy является одной из самых быстрорастущих платформ электронной коммерции в США. Платформа является маркетплейсом для покупателей и продавцов с общим объемом товаров более 85 миллионов, в основном представляющих собой изделия ручной работы. Автор идеи: Фридом Финанс Можно заработать: 12,52% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Apple – крупнейшая по рыночной капитализации ($ 2,44 трлн) компания в мире, владеющая одноименным брендом. Компания разрабатывает, производит и продает смартфоны, персональные компьютеры, планшеты, носимые устройства и аксессуары, а также предлагает ряд сопутствующих сервисов. Автор идеи: Финам Можно заработать: 15,28% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Netflix – это стриминговый сервис, поставляющий фильмы и сериалы на основе потокового мультимедиа. Уже со следующего года компания начнет предлагать на своей платформе видеоигры, которые первое время будут бесплатными для всех пользователей. Автор идеи: Финам Можно заработать: 20% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Oil States International, Inc. – глобальная компания по производству продуктов и услуг, в основном обслуживающая секторы бурения, заканчивания скважин, подводных работ, добычи и инфраструктуры в энергетической отрасли. Автор идеи: NZT Rusfond Можно заработать: 178,72% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Darden Restaurants – одна из крупнейших сетей ресторанов в США по выручке. Darden Restaurants сильно выигрывает при реализации сценария возвращения к нормальной жизни, восстановления экономики США и победы над COVID. Автор идеи: Финам Можно заработать: 33,15% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

JPMorgan Chase & Co. Сейчас американские банки оцениваются в то же количество своих будущих годовых прибылей, как и до пандемии, хотя оценка широкого рынка по этому показателю значительно выросла. Автор идеи: Альфа Капитал Можно заработать: __% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Wells Fargo является крупным американским финансовым холдингом, входит в четверку ведущих банков США по величине активов. Этот год складывается достаточно успешно для Wells Fargo, несмотря на сохраняющиеся негативные последствия коронакризиса. Банк показал рост выручки во II квартале и в I полугодии 2021 г., вышел на прибыльный уровень. Автор идеи: Финам Можно заработать: 16,3% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Activision Blizzard – один из крупнейших в мире разработчиков компьютерных игр. Производит такие проекты, как World of Warcraft, Call of Duty, Diablo, Starcraft. Компания 3 августа раскроет финансовые показатели за II квартал 2021 года, даст комментарии по текущим и новым проектам, а также поделится прогнозом на следующий квартал. На фоне повышенного спроса на компьютерные игры Activision Blizzard может дать позитивные прогнозы, что отразится на динамике акций. Автор идеи: Финам Можно заработать: 7% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Delta Air Lines осуществляет регулярные воздушные пассажирские и грузовые перевозки по территории США и по всему миру. Благодаря своей глобальной сети маршрутов компания присутствует на каждом внутреннем и международном рынке перевозок. Автор идеи: Финам Можно заработать: 15,12% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Corning – высокотехнологичная компания, специализирующаяся на производстве субстратов из стекла для ИТ-устройств, оптического волокна, фильтров для автомобилей и т.д. За год акции компании выросли на 40%, хотя сейчас торгуются ниже исторического максимума. Автор идеи: Фридом Финанс Можно заработать: 20,57% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Philip Morris International Результаты 2-го квартала показали, что у Philip Morris по-прежнему стабильный сигаретный бизнес и сильные темпы роста в новых сферах. Seeking Alpha считают, что это долгосрочная дивидендная история. Курение вредит вашему здоровью, но может помочь портфелю. Автор идеи: SEEKING ALPHA Можно заработать: 42,28% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Intel Последнее время акции Intel испытывали давление — инвесторы считают, что компания проигрывает конкуренцию AMD и ARM. Акции Intel потеряли за год в цене 8%, тогда как индекс S&P 500 вырос на 33%. Мы считаем опасения преувеличенными и убеждены, что Intel сможет выиграть конкурентную борьбу и сохранить долю на перспективном рынке серверных процессоров. Автор идеи: СИНАРА Инвестбанк Можно заработать: 39,62% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

AMD – один из крупнейших производителей центральных и графических процессоров и чипсетов для материнских плат, интегральной микросхемной электроники. Разрабатывает высокопроизводительные продукты для вычислений и визуализации, призванные решать самые сложные и интересные задачи мировой значимости. Автор идеи: АУФИ Можно заработать: 16,67% Подробное обоснование идеи: ЗДЕСЬ

Буду признателен за лайк, конструктивную критику и подписку на один или сразу несколько каналов в Telegram: Инвестиционные идеи – пишу о своих сделках и текущем состоянии фондового рынка; Инвестидеи | акции РФ – каталог актуальных идей по акциям российских компаний; Инвестидеи | США и ЕС – каталог актуальных идей по акциям иностранных компаний; Инвестидеи | IPO – идеи об участии в предстоящих IPO; Фондовый рынок| все идеи – каталог всех идей по акциям российских и иностранных компаний, а также о предстоящих IPO.

Источник

«Акции роста» или «акции стоимости» на рынке США? Каким бумагам отдать предпочтение

Основной постулат долгосрочного инвестирования гласит — портфель стоит формировать, учитывая стадию экономического цикла.

Базовый подход к классификации акций — это деление на «истории роста» и «истории стоимости». На рынке США и Санкт-Петербургской бирже предостаточно бумаг обоих типов. Однако на какие из них стоит обратить внимание в среднесрочной перспективе? Этому и будет посвящен наш новый материал.

Отмечу, что речь идет о горизонте инвестирования свыше одного года. Если речь идет не о локальных спекуляциях, стоит уделять особое внимание фундаментальным показателям компании, включая сравнительные мультипликаторы. В среднесрочном и краткосрочном периоде большее значение приобретает технический анализ, который позволяет определить оптимальные точки для открытия и закрытия позиций.

«Акции роста» и «акции стоимости»: каковы различия

«Истории роста» позволяют зарабатывать на увеличении котировок, многие из них имеют высокие значения мультипликаторов. Это более динамичные предприятия, характеризующиеся ростом доходов. Они обладают сильной бизнес-моделью, работают в инновационных сегментах. Некоторые из таких акций принадлежать убыточным предприятиям. Речь идет о молодых компаниях, которые активно вкладываются в развитие бизнеса и еще не успели выйти на прибыльный уровень. В этом случае в модели оценки акций закладываются ожидания будущих доходов, хотя и бывают спекулятивные моменты. К примеру, после IPO многие бумаги сначала взлетают, а потом начинают рушиться. Примеры: Snap, Lyft, Pinterest.

«Историй роста» предостаточно среди технологичных компаний. Ранее подобные тенденции наблюдались и у биотехов, сейчас ситуация не столь очевидна из-за высокой конкуренции в индустрии и действий регуляторов. Классическими историями роста на рынке США являются Facebook и Amazon. Второе предприятие долгое время оставалось убыточным, однако, потом стало демонстрировать двухзначные темпы роста прибыли. «Истории роста», как правило, не выплачивают дивиденды. При переходе в более зрелое состояние они могут реализовывать байбеки, затем могут начать выплату не слишком высоких дивидендов, подобно Microsoft (дивдоходность — 1,5% годовых). Новости о запуске дивидендной программы в таких случаях могут оказать давление на котировки, инвесторы опасаются, что дивиденды — признак отсутствия инновационных идей.

«Акции стоимости» принадлежат более стабильным и «скучным» компаниям. Взлета котировок от таких бумаг ждать не приходиться, зато можно получить условно стабильный приток доходов за счет дивидендов. Таким историям частенько отдает предпочтение Уоррен Баффет. У этих акций частенько наблюдаются более низкие значения мультипликаторов, чем у S&P 500. В секторальном разрезе много подобных историй среди производителей товаров первой необходимости, в традиционной энергетике и у телекомов. Примеры: AT&T, Verizon, Coca-Cola. Не стоит забывать и о бумагах REITs, то есть фондов, инвестирующих в недвижимость или ипотечные ценные бумаги.

Дивидендная доходность «историй дохода» превышает доходность 10-летних Treasuries, хотя и риски в этом плане все же выше. Сейчас речь идет о 3% и выше. При этом высокая дивдоходность частенько достигается не за счет просадки акций, а за счет высоких выплат. Стандартная ситуация для «истории роста» — переход со временем в «историю дохода». Это идеальная картина мира. Однако в процессе трансформации котировки могут заметно просесть, некоторые модные фишки в перспективе могут обанкротиться или перейти в стадию стагнации.

Приведенная классификация является условной. Во-первых, бумаги могут мигрировать в рамках двух типов. Во-вторых, многие акции занимают промежуточное положение. Они могут иметь высокие беты или просто периодически выстреливать на важных корпоративных новостях, при этом выплачивая не очень высокие дивиденды. Даже «дивидендные аристократы», наращивающие выплаты не менее 25 лет, не всегда являются классическими «историями стоимости», дивдоходность в таких случаях не всегда велика.

Экономические циклы, зависимость вложений от стадии

Ситуация в экономике развивается в рамках циклов. На рынке США циклы, как правило, охватывают период 5-10 лет. Выделяют четыре стадии цикла: начальную, среднюю, позднюю и рецессию.

1) Сначала экономика выходит из кризиса, инфляция низка, а темпы прироста ВВП набирают обороты из-за эффекта низкой базы. В этой стадии лучше всего себя чувствую циклические сектора: производители товаров вторичной необходимости (автомобили, одежда и пр.), промышленный сегмент, информационные технологии, REITs. В аутсайдерах — защитные сегменты — производители товаров первой необходимости, телекомы, традиционная энергетика.

2) Во время средней стадии цикла экономика демонстрирует устойчивый прирост, достигая пика в плане динамики, инфляционное давление сначала невысоко. Ближе к концу этой стадии ФРС, как правило, начинает повышать процентные ставки. Бенефициарами ужесточения монетарной политики ФРС являются американские банки, хотя статистически модель поведения их акций не определена. История указывает на позитивную динамику промышленного и технологичного секторов в ходе средней стадии цикла.

3) В ходе классической поздней стадии нарастает инфляция, что позитивно для цен на сырье, а значит для нефтегазовых и металлургических компаний. ФРС все более ужесточает монетарную политику, что приводит к ослаблению динамики ВВП США. Аутсайдерами оказываются циклические сектора — высокие технологии, производители товаров вторичной необходимости. Вместе с ростом ипотечных ставок негативные тенденции могут наблюдаться и на рынке недвижимости, что может неблагоприятно сказаться на бумагах REITs. В определенный момент под давлением могут оказаться дивидендные истории, так как разница между дивдоходностями и доходностями Treasuries сокращается, делая такие акции менее привлекательными.

4) Рецессия в базовой версии означает два квартала и более снижения ВВП подряд. В этой стадии лучше широкого рынка чувствуют себя защитные сегменты, включая сектор здравоохранения. От продукции этих секторов не так-то легко отказаться даже в кризисных условиях. При наступлении рецессии ФРС может начать стимулировать экономику, возможны и фискальные стимулы (госрасходы, налоговые льготы). В итоге, это помогает преодолеть рецессию, и начинается новый цикл.

Отмечу, что приведенная модель носит базовый характер, отчасти она основана на статистических закономерностях. В каждой конкретной экономической ситуации есть своя специфика. Могут наблюдаться особенности и в рамках индустрии, что особенно характерно для нефтегазового сектора, который сильно зависит от действий ОПЕК+. Выход значимых корпоративных новостей может заставить бумагу двигаться против рынка. Более того, понятие «чувствовать себя лучше рынка в целом», может означать лишь меньшую степень падения при общем обвале.

Какие виды акций интересны в текущих условиях

Нынешний экономический цикл в США продолжается уже около 10 лет, а вместе с ним и бычий тренд на американском рынке акций. Сейчас наблюдается поздняя стадия цикла, хотя инфляция невысока. «Кривая доходности» Treasuries является достаточно плоской и даже инвертирована на среднем отрезке. Сейчас речь идет об инверсии около 30% кривой. При переходе 70% кривой в перевернутый вид можно будет серьезно задуматься о наступлении рецессии через 6-12 месяцев.

ФРС отреагировала на замедление экономики смягчением риторики и приостановкой цикла повышения процентных ставок, с мая регулятор начнет сворачивать процесс «QE наоборот». Сегмент деривативов (сервис CME FedWatch) закладывает 60% вероятность снижения ключевой ставки уже в этом году. На фоне этого острые опасения участников рынка относительно грядущей рецессии ослабли. На это указывает возвращение спреда доходностей 10-летних и 3-месячных Treasuries в нормальный (положительный) формат. В сочетании прогрессом в торговых переговорах между США и Китаем это привело к завершению прошлогодней коррекции и ралли на американском рынке акций в этом году, S&P 500 тестирует исторический максимум.

В ходе коррекции осени-начала зимы наблюдалась стандартная ситуация — раллировали акции энергетического сектора (классические «истории стоимости»), проседали бумаги REITs (более циклические «истории стоимости»), проваливались информационные технологии (как правило, «истории роста»). В острые периоды коррекции падал рынок в целом. При восстановлении этого года в лидерах роста оказались сегменты информационных технологий, индустриальный, производители товаров вторичной необходимости. Наблюдались интересные внутриндустриальные истории — ралли в акциях чипмейкеров на ожидании восстановления циклического рынка полупроводников (пример — Micron Technology), обвал в сегменте здравоохранения из-за опасений ужесточения регуляторных практик.

Пока экономика США продолжает развиваться. Однако в рамках текущего экономического цикла наступление рецессии в США в середине 2020-21 гг. все же выглядит закономерным. В преддверии ослабления экономики стоит присмотреться к фундаментально сильным историям в защитных секторах, среди которых сконцентрировано много «акций стоимости». Примеры: AbbVie, NextEra Energy, Coca-Cola. Это не значит, что такие бумаги нужно покупать прямо сейчас. Каждую ситуацию необходимо оценивать с точки зрения мультипликторов и общей технической картины. Таких дивидендных историй, как REITs и классический автопром, с точки зрения долгосрочного инвестирования сейчас стоит избегать.

В секторе высоких технологий полезно выделять точечные истории. Такие лидеры, как Alphabet (GOOGL), Amazon и Facebook, вряд ли покажут сверхдоходность. База для прироста прибыли у них уже высока, отсюда более низкий потенциал по сравнению с предшествующими периодами. При этом регуляторы обеспокоены использованием персональных данных пользователей, возможно введение дополнительного «цифрового» налога. Впрочем, эти бумаги можно будет ловить в случае сильной просадки. Apple хоть и делает ставку на силу бренда, комплексную экосистему и сегмент услуг, уже столкнулся с жесткой конкуренцией. Практика недавних технологичных IPO показывает перегрев сегмента, когда убыточные предприятия размещают акции по высокой цене, а в дальнейшем котировки обваливаются. Так что на среднесрочном таймфрейме (1-4 мес.) идеи в секторе будет всегда появляться, но в текущей ситуации подбирать идеи для долгосрочных вложений в этом секторе нужно осторожно.

Надо понимать, что классические «истории роста» не слишком зависят от стадии экономического цикла. Они частенько работают в инновационных сегментах. В разные периоды — появляются новые драйверы, прорывные технологии и бизнес-модели, а значит и лидеры роста. В последнее десятилетие это информационные технологии. Акции эти способны расти годами. Однако беты подобных бумаг высоки, что означает движения сильнее индекса S&P 500 и риски серьезного обвала котировок при падении широкого рынка. Так что дело не только в экономике, но и в общем рыночном сентименте.

Помимо этого, в каждом секторе есть лидеры и аутсайдеры. Выбираем первых, ловим вторых по низам или вообще избегаем. Как показывает история, в «вековом» периоде фондовый рынок США склонен расти. С точки зрения теории, котировки акций, как правило, закладывают будущие прибыли. При этом прибыли не могут сокращаться бесконечно, устойчиво убыточные предприятия банкротятся. Им на смену приходят более эффективные, отсюда и рост рынка в крайне длительной перспективе. Оценка экономического-цикла — это скорее общий ориентир, помогающий в стратегическом планировании. Также он полезен для определения доля «кэша» в портфеле.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Ход торгов. Могли быть и выше, но нефть и газ опять продают

Строительный сектор на Московской бирже. Инфографика

Акции Microsoft выходят из «пилы». Windows 11 помогает расти

Ход торгов на СПБ. Рынок акций США обретает уверенность

Высокие дивиденды в твердой валюте. Какие акции купить в октябре

5 лучших акций России, которые стабильно обгоняют рынок

Хороший отчет Сбербанка. Как отразится на акциях

Андрей Мовчан: Инвестиции в развивающиеся рынки похожи на IPO

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник